Страдания белорусского рубля

Белорусскую валюту ожидает более глубокая девальвация, чем планировали власти, считают эксперты. Чтобы не травмировать население, Минск может начать эту процедуру в течение месяца. В целом до конца года девальвация белорусского рубля к доллару может составить 50-60%, полагают эксперты. В МВФ говорят, что пока для этого нет оснований

Минск. 23 июня. IFX.RU - Глобальный экономический кризис не обошел стороной Белоруссию. Потребности этой страны в финансировании огромны, поскольку правительство и центральный банк страны предпринимают серьезные усилия для решения имеющихся проблем. Одним из источников финансирования стал Международный валютный фонд. Привлекая кредиты МВФ, Белоруссия взяла на себя достаточно жесткие условия по девальвации национальной валюты. Эксперты не исключают, что новые решения по расширению коридора колебаний валютной корзины, принятые в понедельник, означают более глубокую девальвацию нацвалюты от первоначальных планов.

Глубокая девальвация

Национальный банк Белоруссии (НББ) в понедельник принял решение о расширении коридора колебаний курса белорусского рубля к корзине валют (доллар США, евро и российский рубль) с +/-5% до +/-10%.

Курс белорусского рубля к корзине валют может быть снижен до новой границы коридора - 10% - в течение месяца, считает экс-глава НББ Станислав Богданкевич. "Я думаю, что новая граница снижения курса белорусского рубля к корзине валют может быть достигнута достаточно быстро, чтобы минимизировать ущерб для золотовалютных резервов. В течение месяца, чтобы не будоражить народ. Я бы сделал именно так", - сказал С.Богданкевич, комментируя агентству "Интерфакс-Запад" решение о расширении коридора.

Он считает данное решение НББ в целом логичным и необходимым. "Это понятное решение, оно связано с тем, что девальвация будет гораздо глубже, чем намечали изначально", - отметил С.Богданкевич.

Он также предположил, что "это не последний шаг по расширению коридора колебаний курса, к концу года возможны аналогичные меры". По его прогнозу, в целом девальвация белорусского рубля к доллару США в этом году может составить 50-60%.

По его мнению, НББ принял решение о более глубокой девальвации нацвалюты "с подачи МВФ". При этом С.Богданкевич отметил, что "в НББ специалисты понимают, что на данном этапе дальнейшая девальвация неизбежна, но модель управления в Белоруссии такова, что понимания еще недостаточно для принятия решения".

При этом он уверен, что проведенная в начале января разовая девальвация белорусского рубля не принесла ожидаемого эффекта с точки зрения стабилизации торгового баланса из-за медленной реализации структурных реформ. По его словам, "на данном этапе правительство должно ускорить проведение реформ, проблему разбалансировки экономики при помощи только одной девальвации не решить". В частности, С.Богданкевич высказался за "немедленную отмену контроля за зарплатой и ценами".

НББ, со своей стороны, заявляет, что на практике в ближайшей перспективе использование нового расширенного коридора за счет выхода за пределы колебания применявшихся ранее +/-5% не планируется. НББ также подчеркивает плавный характер возможной дальнейшей девальвации.

Начальник управления информации - пресс-секретарь НББ Анатолий Дроздов заявил агентству "Интерфакс-Запад", что "расширение коридора колебаний курса белорусского рубля к корзине валют предусмотрено планом совместных действий с МВФ по реализации программы stand-by". При этом он подчеркнул, что "речь о разовой девальвации не идет".

"Расширив коридор колебаний курса нацвалюты, мы получили дополнительный инструмент стимулирования белорусского экспорта в случае, если ситуация на валютном рынке станет для Белоруссии ухудшаться, например, при укреплении валют в странах, которые являются нашими основными торговыми партнерами", - пояснил А.Дроздов.

С другой стороны, "мы получаем дополнительные средства от МВФ на поддержку золотовалютных резервов Белоруссии", добавил он. "Данное решение для НББ является разумным, и оно полностью соответствует текущей экономической ситуации", - резюмировал представитель НББ.

Коридор колебаний курса белорусского рубля к корзине валют в пределах +/-5% на 2009 год был введен НББ 2 января 2009 года после разовой девальвации нацвалюты на 20%. После окончания работы первой обзорной миссии МВФ в середине мая НББ стал ускоренными темпами снижать курс белорусского рубля к корзине валют, повысив ее стоимость почти на 4,5% за месяц. В середине июня курс вплотную приблизился к верхней границе коридора колебаний, и НББ в течение недели удерживал курс на этом уровне. Как сообщалось, накануне решения НББ о расширении коридора колебаний, он заявлял о безусловном сдерживании темпов снижения курса белорусского рубля к корзине валют в пределах 5% по итогам 2009 года и подчеркивал сохранение данных границ коридора несмотря на настойчивые рекомендации МВФ.

Довольный МВФ

Международный валютный фонд (МВФ) поддерживает решение Нацбанка Белоруссии (НББ) о расширении коридора обменного курса белорусского рубля, говорится в сообщении белорусского офиса МВФ.

"Мы поддерживаем решение Национального банка Белоруссии о расширении коридора обменного курса с +/- 5% до +/- 10%. Расширение коридора повышает гибкость режима курсообразования, что позволит Белоруссии легче адаптироваться к внешним шокам", - приведены в сообщении слова Криса Джарвиса, главы миссии МВФ по Белоруссии.

"Недавнее постепенное ослабление обменного курса в пределах коридора улучшит состояние платежного баланса Белоруссии. Принятое на прошлой неделе решение Национального банка о повышении процентной ставки по кредитам овернайт (с 20% до 22% годовых) для коммерческих банков также было положительным шагом, который содействует стабильности экономики и обменного курса", - считает К.Джарвис.

Минск, с учетом предпринятых белорусскими властями шагов, может рассчитывать на положительное решение совета директоров Международного валютного фонда (МВФ) по поводу запроса о расширенном финансировании, считает постоянный представитель МВФ в Белоруссии Наталия Колядина.

"Мы удовлетворены решением Национального банка Белоруссии о расширении коридора колебаний курса белорусского рубля к корзине валют до 10%. С учетом ранее предпринятых шагов по ужесточению денежно-кредитной политики это дает основания для положительного решения совета директоров о расширении финансирования в рамках программы stand-by", - заявила Н.Колядина агентству "Интерфакс-Запад" в понедельник. "Мы рассчитываем, что до конца июня соответствующее решение будет принято", - сказала она.

Комментируя решение НББ о расширении коридора колебаний курса белорусского рубля к корзине валют с +/-5% до +/-10%, Н.Колядина подчеркнула, что данный шаг представляет собой резервную меру на случай непредвиденных внешних шоков.

"В данной ситуации нет оснований для дальнейшего обесценения белорусского рубля, но Национальный банк должен иметь инструмент на случай сильного ухудшения внешней конъюнктуры", - сказала она, подчеркнув, что де-факто привязка белорусского рубля к корзине валют сохраняется в качестве "якоря" курсовой политики.

При этом, по ее словам, сейчас наблюдается "некоторая стабилизация внешних условий, хотя относительно ее устойчивости сохраняется высокая неопределенность". "Если основные торговые партнеры Белоруссии продемонстрируют хотя бы небольшой экономический рост, то это окажет положительное влияние на состояние ее торгового баланса путем повышения чистого экспорта", - считает представитель МВФ.

По ее мнению, относительная стабилизация ситуации как на внешних рынках, так и внутри Белоруссии представляет собой "удобный момент" для расширения коридора колебаний курса нацвалюты.

Она также отметила предпринятое Нацбанком ужесточение денежно-кредитной политики в части денежного предложения путем повышения базовых ставок по предоставлению ликвидности банкам с 20% до 22% годовых и рекомендации НББ комбанкам повысить ставки по рублевым депозитам физлиц. Кроме того, "бюджет Белоруссии сведен в соответствии с критериями реализации программы stand-by", добавила она. "Все вместе это предполагает, что курс белорусского рубля не должен дальше падать", - подчеркнула Н.Колядина.

В связи с этим вероятность снижения курса белорусского рубля к корзине валют до 10% будет зависеть от степени жесткости реализуемой властями денежно-кредитной политики, в частности, объемов предоставления ликвидности банкам.

"Безусловно, можно снизить курс белорусского рубля к корзине и до 10%. Главным вопросом при этом будет - какова цена этой меры?", - подчеркнула Н.Колядина. Она считает, что в этом случае "относительная стабилизация по счету операций с капиталом и финансовому счету будет нарушена". Кроме того, по ее сведениям, в июне прекратился характерный для мая переток рублевых депозитов населения в валютные и "Нацбанк будет заинтересован эту тенденцию усилить".

Наряду с этим Н.Колядина напомнила, что относительная стабильность "не может быть устойчива без структурных преобразований - это наша постоянная позиция". В связи с этим МВФ рассчитывает на реализацию властями Белоруссии предусмотренных программой stand-by структурных реформ, в частности на активизацию приватизационных процессов.

Как сообщалось ранее, Белоруссия ожидает, что в ближайшее время советом директоров МВФ будут завершены необходимые процедуры, связанные с принятием решения об увеличении кредитной линии на $1 млрд - до $3,4 млрд, а также о выделении очередного транша кредита МВФ на $675 млн. Таким образом, Белоруссия уже в текущем году получит около $2 млрд средств МВФ.

/IFX.RU/