Отток капитала сравняется с доходами бюджета

Аналитики, набравшись сил в новогодние каникулы, начали давать новые "жизнеутверждающие" макро-прогнозы. По мнению экспертов "Ренессанс капитала", отток капитала в 2009 году составит $160 млрд. Эта сумма примерно равна возможному дефициту бюджета России, если нефть будет на уровне $32 за баррель

Москва. 16 января. IFX.RU - Первые дни после завершения новогодних каникул оказались богаты на плохие макроэкономические новости. Подоспела официальная статистика, в том числе, по оттоку капитала. А чиновники, отдохнувшие от цифр, с новой силой взялись за перекройку бюджета на этот год.

Казалось бы, после данных Центробанка об оттоке в 2008 году из России средств, сопоставимых с размером Резервного фонда, мало чему стоило бы удивляться. Но нет. Минфин порадовал новыми бюджетными ориентирами, которые свидетельствуют о том, что до России добрался кризис бюджетной системы. При цене нефти $32 за баррель и курсе доллара на уровне 34 руб. у бюджета страны может образоваться гигантская дыра в 4 трлн рублей, а объем доходов бюджета составит лишь 5,6 трлн рублей.

После такой новости прогнозы аналитиков по оттоку капитала на текущий год не выглядят шокирующими. И, действительно: они лишь на три десятка миллиардов долларов перекрывают официальную статистику Центробанка по прошлому году. Но если новый бюджетный прогноз Минфина окажется реальным, то и эти цифры покажутся "цветочками".

Как считают аналитики инвестиционной компании "Ренессанс Капитал", чистый отток капитала из России по итогам 2009 года может достигнуть $160 млрд, если цена на нефть задержится на уровне ниже $40 за баррель.

Любопытно, что объем оттока капитала таким образом может практически сравняться с объемами доходов бюджета страны - при курсе 34 руб./$ прогнозируемый экспертами отток в пересчете на рубли составит 5,44 трлн рублей. То есть частный сектор экономики выведет за рубеж или как минимум сменяет на иностранную валюту столько же, сколько отдаст государству.

Официальная статистика, обнародованная на днях Центробанком, говорит, что в 2008 году из России было вывезено $129,8 млрд - чуть меньше, чем объем Резервного фонда, который составил на начало текущего года $137, 1 млрд. Власти, девальвируя рубль, сами спровоцировали перевод гражданами и компаниями средств в валюту, а также бегству капитала из страны. До 2005 года отток капитала был обычным делом для России, но даже в худшие годы в конце 90-х он не превышал $25 млрд в год. В последние же три года баланс между ввозом и вывозом денег был положительным, и в 2007 году составил рекордные $83 долларов

Похоже, о временах притока средств в Россию на время стоит забыть. Население продолжит менять рубли на доллары и евро, сохраняя свои сбережения, а компании и банки - создавать валютные резервы, спасаясь от нестабильности рубля.

Аналитики "Ренессанс Капитала" ожидают продолжения оттока капитала из РФ в I квартале 2009 года, но считают, что его темпы будут более низким, чем в IV квартале 2008 года, когда за три месяца из России "ушли" свыше $130 млрд.

Под влиянием политики понижения курса рубля эксперты скорректировали его прогноз в краткосрочном периоде и оставили без изменения более долгосрочный прогноз. По их оценкам, в I квартале 2009 года курс рубля составит 37 руб./$1, во II квартале - 35 руб./$1, в III квартале - 32 руб./$1, а в IV квартале - 28,8 руб./$1.

После обнародования новых бюджетных проектировок и последней официальной статистики наверняка следует ожидать корректировки макро-прогнозов ведущих инвестиционных домов. Но им к этом не привыкать: за последние полгода аналитики пересматривали свои прогнозы чуть ли не раз в месяц. А поскольку многие из них любят сгущать краски, выдавая и в лучшие времена не самые оптимистичные прогнозы, стоит только предполагать, какие ужасные картины они нам нарисуют теперь.