В пенсионную дискуссию включается ЦБ

18 ноября. FINMARKET.RU - Банк России впервые изложил свои предложения по реформированию пенсионной отрасли. В презентации к совещанию в Минфине ЦБ выступил с идеями, противоречащими последним инициативам правительства в том, что касается судьбы пенсионных накоплений за 2013 - 2014 годы, а также прав граждан на накопления после 2015 года, пишет "Коммерсантъ".

Так, ЦБ выступает за сохранение действующего порядка отчислений в накопительную часть в 2014 году и передачу новых пенсионных накоплений за вторую половину текущего года в НПФ. На данный момент правительство приняло решение эти поступления передать в ПФР до момента акционирования НПФ, а все накопления за 2014 год направить в распределительную часть пенсии.

На данный момент также предполагается, что в 2015 году граждане должны будут окончательно определиться, хотят ли они вообще формировать накопительную пенсию. Новые пенсионные взносы за тех граждан, кто не напишет соответствующего заявления до конца 2015 года, предлагается раз и навсегда направлять в распределительную часть пенсии. Позиция ЦБ и здесь иная: регулятор предлагает разрешить гражданам раз в пять лет принимать решение, в какую часть направлять 6% взносов — в накопительную или распределительную.

Другое предложение ЦБ, отмечает газета, касается организации инвестиционного процесса и явно учитывает практику некоторых зарубежных пенсионных систем. Регулятор предлагает формировать инвестиционные портфели накоплений в зависимости от возраста будущих пенсионеров. В том случае, если гражданину до пенсии осталось 20 и более лет, его накопления могут инвестироваться в инструменты сравнительно высокого риска и доходности — вплоть до прямых инвестиций. Далее логика проста: чем меньше лет остается будущему пенсионеру до пенсии, тем больший акцент в выборе инструмента инвестирования накоплений делается на сохранность (надежность), а не на доходность. Накопления клиентов, до пенсии которых осталось меньше года, предлагается направлять в выплатный портфель: они будут инвестироваться лишь в денежный и облигационный рынок.

Явно обрадует игроков пенсионного рынка и предложение ЦБ изменить подход к вознаграждению компаний за управление пенсионными накоплениями. Управляющие много лет сетуют, что работа с пенсионными накоплениями в отличие от, например, доверительного управления по закону не предполагает management fee — вознаграждения за управление, рассчитываемого как определенный процент от суммы активов под управлением вне зависимости от результатов. Сейчас вознаграждение компаний и НПФ составляет процент (не более 10% для УК и не более 15% для фондов) от заработанного инвестиционного дохода (success fee). Банк России предлагает, сохранив вознаграждение за успешное управление, ввести и плату за управление накоплениями с установкой предельных тарифов в законе.

По словам источников "Коммерсанта" в правительстве, ряд предложений ЦБ имеют шанс быть реализованными.