Ставкам пора таять?

Банк России рассмотрит вопрос об изменении ключевой ставки во второй половине марта и обещает объяснить свои решения. При этом в ЦБ не поддерживают идею снижения ставок по субординированным кредитам для банков. В Минфине, напротив, допускают такую возможность

Москва. 11 марта. IFX.RU - Центробанк во второй половине марта рассмотрит вопрос о ставке рефинансирования, но пока не ясно, будет ли ЦБ ее менять.

При этом в ЦБ высказываются против снижения ставок по субординированным кредитам для банков. Однако возможность такой поблажки для банков допускают в Минфине.

Ключевая ставка продолжит снижаться?

Уже в ближайшее время ЦБ РФ вернется к вопросу очередного изменения ключевой ставки. "Во второй половине марта будет обсуждаться вопрос об изменении ставки рефинансирования", - заявил директор департамента операций на финансовых рынках Банка России Сергей Швецов.

При этом представитель ЦБ оставил почву для размышлений, не сделав конкретных заявлений о возможных решениях центробанка. Однако С.Швецов пообещал: "Если совет директоров рассмотрит ставку и ее не поменяет, будем объяснять, почему не поменяли".

В этом году регулятор один раз уже менял значение ставки. С 24 февраля ставка рефинансирования была снижена до 8,5% годовых - рекордно низкого за всю историю уровня. Банк России пояснял, что делает это в целях дальнейшего стимулирования активности банковского сектора по кредитованию российской экономики.

Эксперты прогнозировали, что ЦБ в этом году может и дальше снижать ставку. "Наши ожидания таковы, что ЦБ мог бы еще снизить ставку до 8% в ближайшие 2-3 месяца", - говорил главный экономист ФК "Уралсиб" Владимир Тихомиров. Аналитик "ВТБ Капитала" Александра Евтифьева считает, что ЦБ сможет снизить ставку в этом году еще порядка на 1 п.п., и это связано с тем, что в первой половине года инфляция продолжит снижаться. "Риски, если какие-то и будут, то появятся только во второй половине, к концу года", - предполагает она.

Напомним, что в 2009 году Центробанк снижал ставку рефинансирования десять раз - с конца апреля ставка опустилась с 13% до 8,75%.

Ставка по субординированным кредитам: менять или не менять

Что касается снижения ставок по субординированным кредитам для банков, то на этот счет у чиновников нет единого мнения. Минфин РФ допускает возможность снижения такой ставки для банков, заявил в четверг замминистра финансов РФ Алексей Саватюгин. В ЦБ же по-прежнему против поблажек для банков, рассказал С.Швецов.

Напомним, что вопрос о снижении ставок по субординированным кредитам был поднят в конце февраля, когда депутат Владислав Резник внес в Думу законопроект о снижении ставки по субординированному кредиту ЦБ для Сбербанка с 8% до 4,75% годовых.

Речь шла о 10-летнем субординированном кредите, который ЦБ предоставил Сбербанку в конце 2008 года. Средства были выданы по ставке 8% годовых. Таким образом, в законопроекте предлагалось снизить ставку по кредиту Сбербанку в 1,7 раза. Это позволило бы кредитной организации экономить до 16,25 млрд рублей в год.

В ЦБ, который является и основным акционером Сбербанка и его основным кредитором, предложения В.Резника сочли преждевременными. "Эта законодательная инициатива с нами не была согласована. Мы о ней узнали из прессы и считаем ее преждевременной, не проработанной и не обсужденной", - говорил "Интерфаксу" первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев. По его мнению, "не может быть закона для одного из бенефициаров этой схемы - мы будем нарушать принципы равенства конкуренции".

В четверг А.Саватюгин заявил, что Минфин РФ допускает возможность снижения ставок по субординированным кредитам для банков, в том числе для Сбербанка.

Он отметил, что в настоящее время Минфин оценивает возможные потери для бюджета в результате снижения этих ставок. "Мы подсчитаем потери для бюджета и ФНБ (Фонд национального состояния) в результате снижения этих ставок", - сказал замминистра финансов, подчеркнув, что после этого может быть принято решение о снижении ставок.

А.Саватюгин отметил, что Минфин продолжает обсуждать возможность снижения процентной ставки по кредиту для Сбербанка, однако считает, что для других банков также необходимо рассмотреть возможность снижения процентных ставок по таким кредитам. "Это надо решать в комплексе с другими банками. Не только со Сбербанком, не только по субординированному кредиту ЦБ, но и по кредитам ВЭБа (Внешэкономбанка) за счет средств ФНБ", - сказал он.

В свою очередь С.Швецов из Банка России считает, что не следует снижать ставки по субординированным кредитам. "Это договор. Вы берете деньги взаймы на какой-то срок. Почему надо снижать ставку?" - отметил он. При этом С.Швецов подчеркнул, что если нужно было бы делать плавающую ставку по субординированным кредитам, то следовало это сделать с самого начала. "Взял Сбербанк под 8%, значит, взял", - сказал он.

Помимо Сбербанка, субординированные кредиты от государства привлекли 20 банков (в том числе ВТБ, Россельхозбанк, Газпромбанк и Альфа-банк) на общую сумму 408,021 млрд рублей. Займы им предоставлял ВЭБ.

Банку России принадлежит 57,6% уставного капитала Сбербанка (60,3% голосующих акций).

/IFX.RU/