Итоги года от Кудрина: обвал ВВП на 8,7%

ВВП России в 2009 году упадет на 8,7%, но в дальнейшем нас будет ждать рост, хотя он и будет сопровождаться разнообразными рисками. В начале следующего года инфляция традиционно немного ускорится, но по итогам 2010 года уложится в 7,5%. Об этом рассказал министр финансов Алексей Кудрин, подводя итоги уходящего года

Москва. 23 декабря. IFX.RU - Вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин в среду в центральном офисе "Интерфакса" подвел итоги уходящего года. По его словам, падение ВВП окажется более серьезным, чем говорили прогнозы. Несмотря на дорогую нефть, планы по заимствованиям страна не пересматривает, зато готовится ограничить в этом плане госкомпании. Министр также рассказал, что в начале нового года инфляция может традиционно ускориться, но она все равно уложится в установленные правительством рамки в 7,5%.

Упадем глубоко

Падение экономики РФ в 2009 году составит, по предварительной оценке, 8,7%, сообщил Алексей Кудрин. "Наверное, в России были и сложнее времена, но этот год особый, это год мирового экономического кризиса. В России он проявился в полной мере", - констатировал вице-премьер. Он добавил, что оценка падения ВВП в 2009 году еще может быть уточнена.

"Это достаточно глубокое падение, которое мы не ожидали еще в конце 2008 года, и даже до февраля этого года", - признал А.Кудрин.

Отметим, что ранее А.Кудрин уже говорил, что падение ВВП по итогам года будет "точно больше 8,5%", хотя и не уточнял цифр. А премьер-министр Владимир Путин на съезде "Единой России" говорил, что ВВП упадет на 8,5-8,7%. Так что эти цифры уже фигурировали в выступлениях представителей власти.

В последние месяцы экономика начала демонстрировать робкие признаки восстановления, и тренд роста экономики, появившийся в III квартале 2009 года, продолжится и в IV квартале, полагает А.Кудрин. Но риски как в России, так и в мире остаются, предупреждает вице-премьер. "Это и риски, которые появились в результате искусственных стимулов, созданных на основе дефицитов бюджетов. И не только чрезмерными объемами ликвидности, которая уже через полгода может начать вызывать дополнительную инфляцию", - сказал он.

Новые риски для экономики несет и кредитное сжатие, и необходимость выхода из антикризисных мер, и риск роста суверенных долгов до уровня предельных для некоторых стран, продолжил министр финансов. "Все это говорит о том, что в следующем году нужно быть осторожными, чрезвычайно бдительными", - подчеркнул он.

По его оценке, неопределенность остается очень высокой, факторы роста, такие, как спрос и инвестиции, остаются на крайне низком уровне. А.Кудрин также упомянул риски падения цен на нефть и остающийся высоким риск дополнительного оттока капитала.

"Инфляция остается риском для России, в посткризисный период нужно перейти к низким темпам инфляции и низким процентным ставкам, сохраняя низкими риски для сбережений населения - это база для будущих инвестиций", - сказал он.

Но все могло бы быть еще хуже. А.Кудрин отметил, что коллективные действия государств по борьбе с кризисом оказались успешными. "Если бы Федеральная резервная система, Европейский центральный банк не дали бы такой ликвидности мировой экономике, не поддержали бы спрос, то спрос, конечно, и на российскую продукцию, на продукцию развивающихся рынков не был бы сегодня таким значительным. Сейчас это поднимает возможности нашей экономики, делает благоприятным рынок капитала", - сказал глава Минфина.

А.Кудрин назвал два главных события уходящего года: "Главный провал этого года - падение ВВП России на 8,7%. Главное достижение - начало экономического роста в третьем квартале. Это, действительно, два неординарных исторических события".

Министр финансов подчеркнул, что российская экономика во время кризиса реагирует на сложившиеся рыночные сигналы. "Сейчас мы, наконец, живем в рамках рыночного цикла. Мы испытали этот мировой цикл на себе. Экономика подчиняется рыночным сигналам, рыночным мотивам", - сказал он.

Важным итогом последних месяцев стало и то, что удалось в целом сохранить кредитоспособность российского бизнеса, отметил А.Кудрин.

"Мы вели себя как цивилизованная экономика, и сегодня можем себя сравнить в полной мере с Бразилией, Индией (. . .). Мы чуть больше просели, в силу нашей зависимости от нефти, но это нам просто нужно учесть", - добавил он.

Инфляция по традиции

В России в начале 2010 года будет традиционный сезонный рост инфляции, в целом в конце года инфляция не превысит запланированные 7,5% (в прогнозах Минэкономразвития заложена инфляция в 6,5-7,5%), сообщил Алексей Кудрин. "В начале года, конечно, будет сезонный рост инфляции, он связан с тарифами, с некоторым дополнительным увеличением ресурсов в экономике. В целом в течение года мы выйдем на запланированное снижение - не выше 7,5% - как сказано в прогнозе", - сказал он.

А.Кудрин пояснил, что снижение инфляции частично связано со снижением спроса и слабостью экономики. При этом он отметил, что есть два более фундаментальных фактора, которые показывают, почему инфляция будет меньше: ситуация с ценой на нефть и притоком капитала. "В предыдущие годы инфляция была высокой в силу высокой цены на нефть и большого притока капитала. Эти два фактора увеличивали деньги в экономике темпами до 50% в год", - сказал министр.

Накануне глава Банка России Сергей Игнатьев заявлял, что инфляция в первом квартале 2010 года будет меньше, чем в первом квартале 2009 года (тогда она составила 5,4%), сообщил Сергей Игнатьев во вторник. "По меньшей мере, в первом квартале 2010 года инфляция будет меньше, чем в первом квартале 2009 года", - сказал он, отметив, что на это повлияют динамика денежной массы, низкие инфляционные ожидания.

Алексей Кудрин также рассказал, что объем денежной массы РФ (агрегат М2) в 2009 году вырастет на 12%. "Что такое 12% - это обычная, нормальная цифра для всех стран, это цивилизованный уровень прироста М2. Для нашей страны, я считаю, это нормально", - сказал он. Месяцем ранее первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев давал оценку роста денежной массы по итогам года на уровне 10%.

"Если этот показатель будет расти в следующем году до 30-40%, тогда инфляция может вырасти, если она (денежная масса) останется на уровне 20-25%, тогда инфляция у нас будет задана, "железно" уложится в 7,5%. Прирост денег в экономике и является главным базовым фактором инфляции", - отметил министр финансов.

Согласно данным ЦБ РФ, денежная масса М2 (объем наличных денег в обращении и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц-резидентов) за 11 месяцев 2009 года увеличилась на 2,8%, в 2008 году - на 1,7% после роста в 2005 году на 38,5%, в 2006 году - на 48,8%, в 2007 году - на 47,5%.

Пустеющие фонды

Одна из основных "кубышек" России - Резервный фонд - активно опустошалась в течение всего года, чтобы залатать дырявый бюджет страны. И в декабре этот процесс, похоже, продолжился. Объем средств Резервного фонда на начало 2010 года составит 1,8 трлн рублей, заявил Алексей Кудрин. При этом, согласно данным Минфина, на 1 декабря объем Резервного фонда составлял 2 трлн 238,58 млрд рублей, тогда как в начале года он насчитывал 4 трлн 27,64 млрд. Таким образом, за последний месяц года резервный фонд может похудеть еще примерно на 400 млрд рублей.

В то же время, Фонду национального благосостояния (ФНБ) это не грозит - его объем на начало 2010 года должен составить 2,8 трлн рублей, отметил А.Кудрин. На 1 декабря объем фонда составил 2 трлн 769,84 млрд рублей.

Все это время фонды приносили и доход. Доходность размещения средств Резервного фонда в 2009 году по корзине валют составит 3,6%, в долларовом выражении - 1,9%, в рублевом - 15,6%, сообщил Алексей Кудрин. Доходность размещения ФНБ составит соответственно 4,2% по корзине, 1,1% в долларах и 14,6% в рублях.

Ранее в эти фонды отправлялась часть нефтегазовых доходов, но в кризисные годы эта подпитка прекратилась. Более того, теперь доходы не будут делиться на нефтегазовые и ненефтегазовые. Как известно, с 2010 года отменяется положение Бюджетного кодекса, определяющее разделение нефтегазовых и ненефтегазовых доходов бюджета и формирование нефтегазового баланса бюджета. Но Минфин рассчитывает в 2011-2012 годах вернуться к более строгому направлению нефтегазовых доходов бюджета на расходы, сообщил Алексей Кудрин.

"По нынешнему закону в ближайшие три года мы будем тратить все нефтегазовые доходы на расходы бюджета", - сказал он. По словам А.Кудрина, такая норма была введена в связи с тем, что ожидались небольшие доходы бюджета. "Сегодня я думаю, что можно будет в 2011-2012 года вернуться к определенным принципам, более строгому балансу", - добавил министр.

Займы по плану

Нефть в последнее время находится довольно высоком уровне, но Россия сохраняет планы по выходу на внешний рынок заимствований, заявил Алексей Кудрин. Он напомнил, что максимальный объем внешних заимствований РФ на 2010 год установлен в размере $17,8 млрд.

"По уточненному прогнозу, при повышении цены на нефть до $70 за баррель мы не ожидаем увеличения доходов бюджета, поэтому все наши планы по размещению сохраняются. Это необходимо, чтобы постепенно переходить к рыночным способам замещения дефицита, что делают все страны", - сказал глава Минфина.

Он отметил, что воспринимает как высокую оценку то, что рейтинговое агентство S&P подняло прогноз рейтинга России с "негативного" до "стабильного".

"Это высокая оценка нашей сбалансированности, наших планов по сокращению дефицита, и это говорит о том, что Россия будет иметь неплохие возможности по заимствованиям на мировых рынках", - считает А.Кудрин.

По мнению министра финансов, правительство РФ выбрало оптимальную стратегию покрытия дефицита бюджета на следующий год - тратятся резервы, что не вызывает дополнительных расходов в будущем по обслуживанию долга, и при этом принимаются определенные объемы заимствований.

Еще один фактор, определяющий планы выхода РФ на внешние рынки - это то, что присутствие суверенного заемщика на рынке поддерживает российские облигации и тем самым позволяет сделать следующее размещение более ликвидным и выгодным. Кроме того, параметры суверенного долга России создает ориентиры для заимствований, в том числе частных компаний.

Ограничить аппетиты госкомпаний

Россия не собирается пересматривать свои объемы заимствований, зато она может ограничить аппетиты госкомпаний и госкорпораций, рассказал А.Кудрин. "Возможно, будем ограничивать действия госкорпораций и госкомпаний по внешним заимствованиям", - сказал он.

Министр отметил, что им подготовлен механизм мониторинга госкомпаний на предмет внешних займов. "Наверное, в начале года мы этот мониторинг внедрим и, тем самым, возможно, будем ограничивать действия госкомпаний", - сказал он.

А.Кудрин сказал, что внешние заимствования компаний с госучастием вызывают беспокойство, так как они пользуются государственной поддержкой и квазигосударственным рейтингом, "иногда не очень четко понимая перспективы валютных рисков и эффективность вложений заемных средств".

Говоря о выходе других компаний на внешний рынок заимствований, А.Кудрин сказал, что они будут привлекать эти средства при наличии приемлемых условий. "Будут ли российские компании брать кредиты на внутреннем рынке? Пока, нужно признать, мы не создали сопоставимые условия по кредитованию на внутреннем рынке, поэтому тяга их к внешнему рынку сохранится", - подчеркнул министр.

Капитал утекает

Конец года ознаменуется небольшим оттоком капитала, считает Алексей Кудрин. В III квартале был приток капитала, наверное, в IV квартале будет небольшой отток", - сообщил он. Ранее А.Кудрин говорил, что по итогам 2009 года сложится небольшой чистый отток капитала.

Накануне об оттоке капитала говорил глава Банка России Сергей Игнатьев. "Возможно, мы зафиксируем отток капитала по итогам декабря, судя по динамике интервенций на валютном рынке", - сказал он. С.Игнатьев отметил, что отток капитала из России в декабре может быть связан с ситуацией на внешних рынках, в частности, с ситуацией вокруг Дубая, а также некоторым падением цены на нефть. Кроме того, некоторое влияние могут оказать большие бюджетные расходы в декабре.

"Я не рассматриваю это как тенденцию", - сказал С.Игнатьев. Он напомнил, что в ноябре был зафиксирован приток капитала в РФ.

Согласно Основным направлениям денежно-кредитной политики на 2010-2012 годы, чистый отток частного капитала из РФ в целом в 2009 году может составить $42 млрд. Но возможно, что прогноз не будет выполнен - ведь чистый отток капитала из РФ за 10 месяцев 2009 года составил $53 млрд.

Банкам денег хватит

В уходящем году государство оказало большую поддержку банковскому сектору, и международные эксперты указывают, что ситуация там по-прежнему не благополучная. Однако дополнительных мер поддержки банковского сектора в 2010 году правительство не планирует, заявил Алексей Кудрин.

"При этом работать по отдельным банкам, точечно, нам позволит тот резерв, который мы создали", - сказал он.

Основной мерой господдержки сектора, отметил А.Кудрин, в следующем году станет механизм повышения капитализации банков через облигации федерального займа (ОФЗ). Расходы, предусмотренные в 2010 году на эти цели, составляют 100 млрд рублей, напомнил он.

Ранее первый зампред ЦБ РФ Геннадий Меликьян предложил продолжить выдачу субординированных кредитов банкам в 2010 году и зарезервировать средства на это в федеральном бюджете. По его мнению, это "один из самых удачных проектов", в то время как другой инструмент рефинансирования банков - через ОФЗ - не востребован кредитными организациями.

Внешэкономбанк (ВЭБ) в начале октября сообщил, что приостанавливает прием новых заявок российских банков на получение субординированных кредитов в связи с исчерпыванием средств. Общий объем выделенных ВЭБу ресурсов на эти цели составляет 410 млрд рублей. На тот момент уже были одобрены заявки банков на общую сумму 391,8 млрд рублей. Также на рассмотрении ВЭБа тогда находились 20 заявок на общую сумму 95,02 млрд рублей.

/IFX.RU/