Аналитики: Доллар будет стоить то ли 31 руб., то ли 39 руб

Финансовый кризис привел к тому, что инвестиционные аналитики дают зачастую совершенно противоположные предсказания. По курсу рубля прогнозы на 2009 год варьируются от 31 до 39 рублей, по изменению ВВП - от минус трех до плюс двух процентов, по цене нефти - от $30 до $65 за баррель

Москва. 21 января. IFX.RU - Ухудшение экономической ситуации и мрачные официальные прогнозы не дают скучать инвестиционным аналитикам, заставляя их пересматривать прогнозы чуть ли не раз в месяц. В январе они чуть сблизили свои позиции в оценках российских перспектив, однако, как и в декабре, консенсуса как не было, так и нет.

Официальные статданные и новые прогнозы правительства "отрезвили" аналитиков, которые ранее не были склонны драматизировать ситуацию. Пословица "пессимист - это хорошо информированный оптимист" подтверждается. Новые прогнозы куда скромнее, чем месяц назад.

Оценки роста ВВП теперь варьируются от -3% до 2%, ни о каком увеличении на 5% речи уже не ведется. Курс рубля будет находиться на уровнях 31,3-38,8 рубля за доллар. Разброс прогнозов стоимости нефти по-прежнему велик: от $30 до $65 за баррель.

Первое место по уровню пессимизма осталось за Альфа-банком. Старший аналитик банка Наталья Орлова по-прежнему ориентируется на свой прогноз падения ВВП в 2009 году на 3%. При этом она не сомневается, что динамика ВВП в 2009 году будет отрицательной.

Прогноз средней цены нефти в 2009 году от аналитиков Альфа-банка находится на уровне $40 за баррель, но эксперты не исключают, что он может быть пересмотрен. Согласно текущим оценкам Н.Орловой, курс рубля на конец 2009 года составит 33-35 руб./$1, так как, по ее мнению, ЦБ РФ не заинтересован в существенном ослаблении нацвалюты.

Аналитики UniCredit Aton в конце 2008 года ожидали, что рост ВВП в 2009 году составит 0,5%, этот прогноз был сделан, исходя из цены на нефть в $50 за баррель и курса рубля в 31 руб./$1. Но в январе они изменили прогноз средних цен на нефть до $47 за баррель, после чего оценка роста ВВП сократилась до отрицательных значений, теперь он равен минус 0,8%. Текущий прогноз средневзвешенного курса рубля в 2009 году составляет 34,8 руб./$1.

ING Bank понизил прогноз роста ВВП с 1,5% до -0,2%. Текущие темпы девальвации Центробанком РФ рубля заставило аналитиков банка понизить оценки курса рубля до 34-35 руб./$1. Прогнозная средневзвешенная стоимость нефти марки Brent на 2009 год составляет $50 за баррель.

По мнению главы аналитического департамента ING Bank Станислава Пономаренко, в первые два квартала экономику России ожидает падение с ее последующим восстановлением, начиная с III квартала. Таким образом, рост ВВП в III-IV квартала компенсирует его падение в первом полугодии и падение данного показателя за весь 2009 год будет минимальным.

Прогнозы аналитиков "Уралсиба", которые месяц назад были самыми оптимистичными, также сильно помрачнели. По их прежним прогнозам средняя цена на нефть в году 2009 ожидалась на уровне $70 за баррель, рост экономики на уровне 4,4%, а курс рубля на уровне 26,7 рубля за доллар. В настоящее время это уже не базовый, а оптимистичный сценарий.

Теперь базовый сценарий аналитиков "Уралсиба" основан на цене нефти в $40 за баррель и среднем курсе рубля в 31,3 руб./$1, в этом случае рост ВВП будет нулевым. Пессимистический сценарий от Уралсиба предусматривает $30 за баррель нефти, курс рубля в 41 руб./$1, снижение ВВП РФ на 2,6%.

Citi понизил прогноз роста ВВП РФ с 0,5% до 0% в 2009 году. Эксперты банка ожидают, что в первом квартале 2009 года ВВП упадет на 3%, во втором на 2%, но в третьем квартале его рост составит 1,5%, а в четвертом - 3%. Прогнозный средний курс рубля от Citi составляет 38,8 руб./$1, а прогноз цены нефти равен $65 за баррель.

Merrill Lynch серьезно снизил оценки роста экономики России с декабрьских 3,7% до 0,9%. Теперь аналитики полагают, что в 2009 году Россию ждет "жесткая посадка", так как план спасения экономики РФ не дал достаточного эффекта. Но этот прогноз действителен для цены на нефть в районе $50 за баррель.

Аналитики Deutsche Bank по-прежнему ожидают рост ВВП РФ на уровне 1%, хотя они и понизили прогноз стоимости нефти с $47,5 до $45 за баррель, а прогнозный курс рубля к доллару США с 31,77 руб./$1 до 34,20 руб./$1.

"Тройка Диалог", которая ранее давала самый щедрый прогноз росту российской экономике из всех ведущих инвестдомов, теперь решила подстраховаться. По прежнему прогнозу ВВП в 2009 году должен был увеличиться на 4,8% при курсе рубля - 33 руб./$1. Стоимость нефти ожидалась на уровне в $50-60 за баррель.

Теперь аналитики "Троки Диалог" дают весьма расплывчатые оценки роста ВВП - от -4% до 3%. Конечно же, они увязывают эти цифры с дальнейшими действиями правительства РФ и ценами на нефть.

При этом, если относительно динамики нефти аналитики инвесткомпании достаточно пессимистичны, то политика правительства РФ вселяет им надежду. Они считают, что девальвация рубля может быть закончена уже в I квартале 2009 года, что поможет российской экономике завершить год ростом.

По оптимистичному сценарию средний курс рубля составляет 32 руб./$1, по пессимистичному - 37 рублей за доллар. Баррель черного золота в зависимости от сценария будет стоить $60 либо $30. При средней цене нефти на уровне $45 за баррель, прогнозный курс рубля составляет, по оценке аналитиков компании, 35 руб./$1.

По словам аналитика "Тройки Диалог" Антона Струченевского, более точный прогноз можно будет дать не раньше конца первого квартала 2009 года. "Вот в такой неопределенности мы живем", - отметил аналитик.

Аналитики "Ренессанс Капитала" при сохранении стоимости нефти на текущих уровнях ожидают роста ВВП в 2009 году на 2%. Но и свой прежний прогноз, который предусматривает стоимость нефти $60-70 за баррель и рост ВВП на 4%, они пока не пересматривали.