Moody's: ЦБ своей помощью доведет российские банки до кризиса

Рейтинговое агентство усмотрело главный риск для банковской системы России в слишком большой ее зависимости от денег Центробанка. Банки берут средства регулятора под залог большей части своих активов, чтобы приобрести новые активы. Если ЦБ вдруг перестанет наращивать рефинансирование крупнейших банков, система может рухнуть

Москва. 17 сентября. FINMARKET.RU - ЦБ, собирающийся компенсировать повышение ставок резким увеличением финансовой поддержки российских банков, подрывает их стабильность, предупреждает рейтинговое агентство Moody's.

Банки попадут в слишком сильную зависимость от регулятора. Значительные часть их ликвидных активов будет передана в залог ЦБ в обмен на рубли, а заимствования на внешнем рынке будут невозможны. Из-за всего этого агентство может снизить рейтинги банков.

Аналитикам агентства не понравилось заявление замдиректора департамента финансовой стабильности ЦБ Сергея Моисеева, сделанное на прошлой неделе во время банковского форума в Сочи. Он обещал, что ЦБ в этом году увеличит объемы рефинансирования банков до 3 трлн руб, а к концу 2013 года - до 4 трлн руб. По состоянию на 1 августа объемы рефинансирования составляли 2,8 трлн руб.

Моисеев уточнил, что рост рефинансирования ограничен лишь залогами, которые банки могут представить в обмен на средства ЦБ. Пока сумма потенциальных залогов составляет 5 трлн руб, но к 2013 году может вырасти до 6 трлн руб.

Moody's считает, то проблемой является сам факт расширения рефинансирования:

• Если регулятор вдруг прекратит поддерживать банки, не ясно, где они найдут деньги, чтобы рефинансировать займы.
• В залоге у ЦБ будет все большая доля ликвидных активов банков. Сейчас в залоге находится уже примерно 60% ликвидных активов.
• В случае стресса доступными для них будут лишь необеспеченные кредиты. Однако этот рынок очень чувствителен к уровню уверенности на рынках и, если ситуация ухудшится, он просто закроется. Банки будут просто отрезаны от финансирования.

Российские банки выбрали неправильную модель роста

Российские банки испытывают острый дефицит ликвидности. Рост депозитов замедлился с 6,4% в первой половине 2011 году до 3,3% в первой половине 2012 года, а доступ к межбанковскому кредитованию ограничен. Дополнительное временное рефинансирование у ЦБ сразу же облегчит ситуацию, но эффект будет временным, пишут аналитики агентства.

Банки виноваты сами - они избрали неправильную стратегию. Вместо того, чтобы замедлить рост кредитования, как диктует им ситуация с ликвидностью, они используют краткосрочное финансирование ЦБ, чтобы продолжать наращивать активы.

Зависимость от ЦБ растет

Заимствования банков у ЦБ растут начиная с 4 квартала 2011 года.

Если банки займут к концу 2013 года еще 4 трлн руб, то доля финансирования ЦБ в их обязательствах превысит 10% (на 1 августа 2012 года - 5,8%). Последний раз доля ЦБ превышала 10% в 2009 году - в разгар банковского кризиса.

• Больше всех в ЦБ занимают крупные банки. Они и находятся в наибольшей опасности.
• В наибольшей степени выросла зависимость от ЦБ двух крупнейших банков. Доля финансирования Центробанка в обязательствах Сбербанка еще 1 июня составляла 4%, а к 1 августа она выросла до 9%. У ВТБ этот показатель вырос с 2% до 6%.
• Если всем крупным банкам понадобится одновременно выйти на рынок в поисках финансирования, то рынок с такими запросами не справится.

Дмитрий Мирошниченко, Центр развития Высшей школы экономики

Нет теоретических исследований, которые бы точно определяли, какой уровень рефинансирования ЦБ к обязательствам банка опасен. То, что существует система рефинансирования - это нормально.

У нас проблема заключается в структуре рефинансирования и в том, куда идут деньги ЦБ. Они не идут на поддержание экономического роста и совершенствование финансовой системы. У нас ЦБ латает дыры:

1.Бюджетная сфера оттягивает деньги из экономики. ЦБ восполняет этот отток.

2.Также ЦБ компенсирует отток капитала из страны.

Кроме того, далеко не все банки имеют доступ к операциями рефинансирования ЦБ, так как многие не могут предоставить качественный залог. Если бы ЦБ принимал некачественные залоги, то повторилась бы ситуация 2009 года. У мелких и средних банков появилась бы возможность взять у ЦБ деньги и вывести их за границу.

Рост рефинансирования ЦБ говорит о общей разбалансированности в обществе, экономике и финансовом секторе в частности. ЦБ исправляет тот негатив, который накоплен в экономике и продолжает расти. Это действительно негативный сигнал, если рассматривать его с точки зрения системных рисков.