Банк Union Bancaire Privée: сочетание консервативного подхода с потенциалом роста через конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации сочетают в себе защитные свойства обычных облигаций с потенциалом роста акций, что наделяет их асимметричным профилем соотношения риска и доходности

Женева - 29 апреля BUSINESS WIRE - Прогноз по Конвертируемым облигациям благоприятен, поскольку все больше компаний используют их для финансирования своих потребностей, так как все больше инвесторов видят в них действительную альтернативу акциям и облигациям.

Конвертируемые облигации сочетают в себе защитные свойства обычных облигаций с потенциалом роста акций, что наделяет их асимметричным профилем соотношения риска и доходности. Это свойство дает значительное преимущество в долгосрочной перспективе, поскольку такой класс активов обеспечивает доходность, сравнимую с доходностью акций, при значительно более низкой волатильности. Кривые этого класса активов являются его основным преимуществом и основной причиной, по которой клиенты добавляют конвертируемые акции в свои портфели в качестве весьма привлекательного способа диверсификации инвестиций.

Банк Union Bancaire Privée (UBP) является европейским лидером в области управления конвертируемыми облигациями и одной из первых компаний, оценивших возможности, предоставляемые этим классом активов. Команда Банка UBP работает с конвертируемыми облигациями, применяя комплексный подход с 1999 года, основывая свою стратегию на трех ключевых дифференцирующих характеристиках, составляющих суть инвестиционного подхода: смещение Инвестиционного класса, что укрепляет нижний предел облигации и снижает кредитный риск в целом; предпочтение дешевых вариантов для увеличения кривой; и дискреционное управление дельтой для оперативной корректировки при необходимости чувствительности активов.

Команда инвесторов известна благодаря своим устоявшимся воззрениям, одно из которых заключается в уверенности в том, что Европа до сих пор обладает высокой ценностью. Переоценка активов, осуществляемая в европейском пространстве конвертируемых облигаций вслед за смещением рынка в начале 2012 года, в настоящее время оказывает положительное воздействие на европейские конвертируемые облигации, увеличивая их стоимость.

За счет ряда продуманных стратегий в сфере конвертируемых облигаций, определяемых, прежде всего, четко заданным диапазоном чувствительности активов, Банк UBP предоставляет альтернативу как облигациям, так и акциям. Так, в рамках защитной стратегии предлагаются конвертируемые облигации с низкой чувствительностью в качестве альтернативы облигациям. Привлекательный долгосрочный профиль соотношения риска и доходности стратегии, выводящий ее на первое место в Европе с точки зрения объемов, основан на ee позиционировании: путем намеренного ограничения ожидаемого роста по отношению к акциям стратегия обеспечивает положительную доходность в условиях традиционно отрицательной доходности, значительную асимметрию, а также низкую волатильность.

Если рассматривать европейскую инвестиционную стратегию Банка со стороны высокой дельты диапазона конвертируемых облигаций, то она проявляет себя в качестве сильной альтернативы европейским акциям. Ее динамичное позиционирование – чувствительность активов колеблется в диапазоне от 20% до 80% – в сочетании с инвестиционным процессом на основе подхода «снизу вверх», ориентированным на выпуклость кривой таких облигаций, обеспечивает инвесторам более высокое соотношение риска и доходности в долгосрочной перспективе, характеризующееся рентабельностью на уровне акций и ограниченной волатильностью.

Пятнадцать лет спустя после запуска первой стратегии Жаном-Эдуаром Реймоном под управлением команды из шести инвесторов находится 3,5 миллиарда евро, что делает Банк UBP одним из основных игроков в данном сегменте. В конце 2013 года динамичная европейская стратегия принесла 15,3 % валового дохода, выведя группу на одно из первых мест среди конкурентов по показателям деятельности (по показателям за 1 и 3 года).

За дополнительной информацией обращайтесь по адресу:
Жером Коэшлен (Jérôme Koechlin), глава отдела по корпоративным связям, тел.: +41 58 819 26 40, Email: jko@ubp.ch
www.ubp.com

Информация и мнения, представленные в настоящем документе, подготовлены компанией Union Bancaire Privée, UBP SA («ЮБП»).

Приведенная информация получена из различных источников, удостоенных доверия ЮБП. Тем не менее, ЮБП не несет ответственности за достоверность и полноту приводимых данных. Мнения, оценки и прогнозы, излагаемые в настоящем документе, представляют собой текущее суждение автора на дату публикации настоящего документа и могут быть изменены без уведомления. ЮБП не берет на себя обязательства по актуализации, корректировке или изменению настоящего документа.

Документ составлен исключительно в информационных целях. Он не представляет собой предложения или рекомендации о покупке или продаже финансовых инструментов или об участии в конкретной торговой стратегии в рамках какой-либо юрисдикции. Финансовые инструменты, рассматриваемые в настоящем документе, могут не подходить всем инвесторам; получателям указанных материалов не следует рассматривать их в качестве замены при необходимости принятия собственных решений. Инвесторам рекомендуется принимать свои инвестиционные решения после консультации с собственными независимыми консультантами по своему усмотрению с  учетом собственного финансового положения и инвестиционных целей. Инвесторам следует иметь в виду, что обменные курсы иностранной валюты могут отрицательно сказываться на цене, стоимости или доходности инвестиций, номинированных в иностранной валюте. Более того, результаты предыдущих периодов не являются основанием для прогнозирования будущих результатов.

ЮБП вправе создавать рынок или в качестве агента или принципала продавать и покупать ценные бумаги компаний, упомянутые в настоящем документе, или их производные. ЮБП может иметь дополнительный финансовый интерес в компаниях, упомянутых в настоящем документе, включая длинные или короткие позиции по их ценным бумагам, опционам, фьючерсам или иным деривативам.

Настоящий документ, включая его копии, не подлежит передаче в Соединенные Штаты Америки или гражданам США. Распространение настоящего документа в других юрисдикциях может быть ограничено законом; лицам, получающим доступ к настоящему документу, надлежит ознакомиться с настоящими ограничениями и соблюдать их.