Исторически низкий Libor

Лондонская ставка межбанковского кредитования LIBOR в понедельник опустилась ниже 0,5% годовых впервые за всю историю расчета показателя. Деньги сильно подешевели, но о полной стабилизации кредитного рынка речи пока не идет. К тому же в отношениях с реальным сектором не все в порядке - банки не спешат давать компаниям кредиты, а компании - брать взаймы

Москва. 27 июля. IFX.RU - Деньги действительно наводнили мировую экономику, сделав их дешевыми для банков. Лондонская межбанковская ставка предложения LIBOR в долларах сроком на 3 месяца в понедельник опустилась ниже 0,5% впервые за всю историю расчета показателя с 1985 года, сообщило агентство Bloomberg. Согласно данным Ассоциации британских банков, ставка снизилась до 0,496% в понедельник с 0,502% в минувшую пятницу.

Ставка LIBOR играет принципиально важную роль в мировой финансовой системе. Она является ключевым показателем "здоровья" банков. При этом ее значение распространяется далеко за пределы банковского сектора: на основе LIBOR устанавливаются ставки по корпоративным облигациям, кредитам и другим финансовым контрактам, объем которых составляет около $360 трлн.

Напомним, что в октябре 2008 года значение ставки достигало высокого уровня 4,82% годовых после коллапса банка Lehman Brothers. так что с тех пор процентная ставка упала почти в 10 раз.

Федеральная резервная система (ФРС) США по-прежнему убеждает всех, что ключевая процентная ставка страны сохранится в рекордно низком диапазоне 0-0,25% годовых в течение продолжительного времени, и продолжает вливать в экономику деньги с помощью выкупа облигаций. Поэтому напряженность на кредитных рынках продолжает снижаться, что и выразилось в рекордно низкой ставке LIBOR.

Между тем, спред LIBOR-OIS, то есть разница между ставками по долларовым кредитам на три месяца и индексными свопами overnight (показатель дефицита ликвидности на рынках МБК), изменился слабо и составил 31 базисный пункт. Но бывший глава ФРС Алан Гринспен утверждал, что узнать, когда нынешний кризис подойдет к концу, можно будет, когда разница между LIBOR и ставкой OIS уменьшится до 25 базисных пунктов, примерно как это было 8 августа 2007 года. Так что пока говорить полной стабилизации может быть преждевременно. К тому же стоит учесть, что среднее значение показателя за период с 1 января 2001 года по июль 2007 года (до начала финансового кризиса) равнялось 11 базисным пунктам.

Лондонская межбанковская ставка предложения (London Interbank Offered Rate, LIBOR) - средневзвешенная процентная ставка межбанковских кредитов, предоставляемых банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в 10 валютах и на 15 разных сроков - от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Ассоциацией британских банков начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 по западноевропейскому времени на основании данных первоклассных банков (prime banks). Шестнадцать таких банков, выбранных в качестве основных маркет-мейкеров денежного рынка Лондона, предоставляют котировки предложения процентных ставок на стандартные сроки. Для каждого периода времени из 16 полученных ставок отсеиваются 4 самые низкие и 4 самые высокие, а из оставшихся получают среднее арифметическое значение, которое публикуется как текущее значение LIBOR для соответствующего периода и валюты.

При этом, несмотря на дешевые деньги, объемы кредитования в США продолжают снижаться. С одной стороны, финансовые учреждения не желают расставаться с деньгами и копят капитал на случай резкого роста убытков по кредитам. С другой стороны, падает спрос на заемные средства: компании отказываются от планов расширения бизнеса, а потребители затягивают пояса потуже, чтобы пережить рецессию, пишет газета The Wall Street Journal.

По мнению экономистов, сочетание этих тенденций затруднит выход экономики США из рецессии. Ряд аналитиков ожидает, что кредитные портфели начнут расти не раньше, чем во втором полугодии следующего года.

Общая сумма кредитов 15 крупнейших банков США сократилась во втором квартале на 2,8% по сравнению с первым кварталом - до $4,2 трлн. При этом, по данным WSJ, более половины объема кредитования в апреле-июне пришлось на рефинансирование ипотеки и продление кредитов бизнесу, а не новые займы. Наиболее резкое сокращение кредитования было отмечено в далласском Comerica Inc. - на 4,3%, до $46,6 млрд в апреле-июне. Кредитный портфель крупнейшего банка США по объему активов Bank of America "похудел" во втором квартале на 3,6% - до $942,2 млрд.

/IFX.RU/