2011: рубль ушел в аутсайдеры

Рубль и большинство валют других стран БРИКС завершают год среди аутсайдеров: в первой половине 2011 г. рубль, как правило, держался лучше большинства валют, но все изменилось в августе и сентябре

Москва. 29 декабря. INTERFAX.RU - Доллар и евро завершают 2011 год умеренным ростом по отношению к рублю. Американская валюта поднялась в утренние часы четверга до 32 рублей, евро держится немного выше 41 рубля. Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" ожидают, что в 2012 году доллар может подняться к уровню 33 рубля.

По данным о курсах валют на торгах ММВБ на 11:50 мск четверга, доллар прибавил за год 1 рубль 46 копеек, в то время как евро вырос на 73 копейки. Стоимость бивалютной корзины (индикатор ЦБ РФ, включающий $0,55 и EUR 0,45) выросла на 1 рубль 13 копеек, оказавшись немного выше 36 рублей.

Доллар растет по отношению к рублю четвертый год подряд, евро поднимается третий раз за последние 4 года.

Рубль завершает год среди аутсайдеров

По расчетам экспертов "Интерфакс-ЦЭА", сделанным на основе данных ЦБ РФ об официальных курсах за период с 1 января по 29 декабря 2011 года, рубль вырос к 11 валютам из 35, к которым ЦБ РФ ежедневно устанавливает курс. Остальные 24 валюты выросли по отношению к рублю, в том числе доллар США и евро: американская валюта прибавила 4%, единая валюта Европы - 1,8%.

Наиболее заметный рост продемонстрировала японская иена (на 8,8%); лишь немного уступил китайский юань, поднявшийся на 8,4%. Существенный рост показали также валюты некоторых стран СНГ: молдавский лей поднялся на 7,8%, азербайджанский манат - на 5,9%, киргизский сом - на 5,5%.

Сильнее, чем доллар, к рублю выросли также британский фунт (на 5,2%), швейцарский франк (на 4,3%), а также безналичная универсальная валюта Международного валютного фонда СДР - на 4,2%.

В число валют, лишь немного прибавивших к рублю, помимо евро, входят австралийский доллар (3,7%), норвежская и шведская кроны (2-2,2%), канадский доллар (1,8%), южнокорейская вона (0,7%).

Снижение по отношению к рублю продемонстрировали в 2011 году некоторые валюты стран Восточной Европы: чешская крона потеряла 1,1%, а венгерский форинт и польский злотый - в районе 7-8%. Также снизились бразильский реал (на 7,3%), индийская рупия (на 12,5%), рэнд ЮАР (на 15,6%). Турецкая лира потеряла 15,1%, а наиболее заметное падение испытал белорусский рубль, снизившийся к российскому на 62,7%.

При этом в первой половине 2011 года рубль, как правило, держался лучше большинства валют. Все изменилось в августе и сентябре, когда активизировался отток капитала из РФ: в этот момент стоимость рубля стала снижаться заметно быстрее большинства других валют.

Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" обращают внимание на то, что одновременно существенное снижение испытали валюты других стран BRICS, исключая Китай. Это может свидетельствовать о том, что осенью инвесторы активнее всего выводили средства из тех стран, которые пользовались наибольшим интересом в предыдущие годы.

Ожидания-2012

Снижение рубля, активизировавшееся в конце лета и начале осени, заставило экспертов и участников рынка скорректировать прогнозы на 2012 год. Так, Минэкономразвития в середине декабря этого года пересмотрело прогноз динамики курса рубля на ближайшие годы в сторону его ослабления. Согласно уточненному прогнозу министерства на 2011-2014 годы, в 2012 году среднегодовой курс рубля к доллару ожидается на уровне 31,1 руб./$1. Предыдущий вариант прогноза (одобрен в сентябре) - 28,7 руб./$1.

На 2013 год прогноз среднегодового курса составляет 31,3 руб./$1 (прежний вариант - 29,4 руб./$1), на 2014 год - 31,8 руб./$1 (30,5 руб./$1).

Близкие ориентиры по курсу доллара называют и в Минфине. По мнению заместителя министра финансов РФ Сергея Сторчака, высказанному 26 декабря, курс рубля в 2012 году будет находиться на уровне 31 руб./$1. Он отметил, что еще в начале осени 2011 года его прогноз составлял 29 руб./$1, но с тех пор скорректировал ожидания из-за "нестабильности ситуации на финансовых рынках в целом".

В то же время С.Сторчак ожидает притока "горячих денег" в РФ на фоне долгового кризиса в Европе. "Приток "горячих денег" будет сдерживать дальнейшее изменение курса рубля в сторону уменьшения", - предположил он.

Участники рынка, как правило, дают менее благоприятные прогнозы для российской валюты. Так, директор аналитического департамента Номос-банка Кирилл Тремасов отмечает, что базовый сценарий прогноза предполагает среднегодовой курс рубля к доллару на уровне 31 руб./$1 при курсе евро $1,35. Но в течение года цифры могут отличаться от средних. "Рубль может укрепиться в начале года, но потом вновь будет ослабевать. К концу года корзина может подняться в диапазон 37-38 рубля, а курс доллара - выше 33 руб./$1", - отмечает он.

По мнению экспертов "Интерфакс-ЦЭА", в 2012 году валютный рынок РФ окажется под влиянием целого ряда факторов, которые в основном будут носить умеренно-негативный характер для российской валюты. Рубль может оказаться под влиянием политической нестабильности, возникшей на фоне сомнений многих экспертов в корректном подсчете голосов на парламентских выборах в декабре 2011 года. Нестабильность подобного же рода может иметь место и в связи с президентскими выборами, намеченными на март 2012 года.

Кроме того, российская валюта может остаться чувствительной к движению капитала, в частности, в связи с низкой склонностью к рискам глобальных инвесторов на фоне хронических долговых проблем еврозоны. Эти проблемы могут породить серьезные структурные изменения в ЕС и еврозоне, вплоть до выхода из сообществ некоторых членов. При этом курс евро может испытать серьезное снижение и оказаться в районе $1,2 или ниже. В этом случае рубль может упасть вместе с другими заметными валютами Европы, так как ЕС является ключевым торговым партнером РФ.

Еще одним риском для рубля является потенциальная нестабильность мировых цен на нефть.

В то же время позитивным фактором для рубля является достижение РФ в 2011 году заметных успехов в борьбе с инфляцией, что сокращает потенциал снижения российской валюты в связи с ростом цен.

Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" ожидают, что в случае сохранения мировыми ценами на нефть уровня вблизи $100 за баррель рубль сохранит в 2012 году достигнутые уровни по отношению к бивалютной корзине в районе 36 рублей или немного выше. По прогнозам аналитиков, доллар при этом может подняться до 33 рублей, в то время как евро может немного отступить и оказаться в районе 40-41 рубль.