Ритейлер Henderson объявил о планах IPO на "Мосбирже"

Сделка призвана профинансировать экспансию сети на рынке, откуда ушли глобальные бренды

Москва. 20 октября. INTERFAX.RU - Российский ритейлер мужской одежды Henderson официально объявил о планах провести IPO на "Московской бирже". Торги акциями компании могут стартовать в начале ноября.

Предполагается, что основную часть предложения составят акции, выпущенные в рамках допэмиссии.

Сделка призвана профинансировать экспансию сети на рынке, который за последние полтора года освободили исторически доминировавшие на нем глобальные бренды.

Ранее компания заявила о получении регистрации допэмисии акций АО "Хэндерсон Фэшн Групп" на 9 млн акций 50 рублей каждая, в рамках которой уставный капитал компании увеличится на 25%.

Помимо этого, объем сделки может быть увеличен за счет акций основателя и основного акционера компании Рубена Арутюняна (владеет 99,95%).

Компания ожидает, что по результатам IPO free float может превысить 10%. Арутюнян сохранит за собой контрольный пакет акций компании и продолжит управлять ее развитием. В течение 185 дней после выхода на биржу будет действовать период lock-up на продажу акций компанией и ее бенефициаром.

В IPO смогут участвовать как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Henderson пока не называет организаторов сделки. "Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров. Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы позднее", - сказано в сообщении.

Средства, вырученные по итогам IPO, будут использованы для финансирования стратегии ритейлера. В частности, Henderson выделяет три направления работы: развитие омниканальной бизнес-модели, перезапуск магазинов в новом формате (включая рост торговых площадей) и внедрение IT-решений.

Кроме того, компания рассматривает возможность экспансии на зарубежные рынки, включая СНГ, по модели франчайзинга. В настоящий момент Henderson тестирует работу такого формата в Ереване.

В стратегические планы развития группы входит строительство и введение в эксплуатацию нового распределительного центра площадью 22,5 тысячи кв. м. в 2025 году.

Получение биржевого листинга также позволит "реализовать долгосрочную программу мотивации сотрудников", сказано в пресс-релизе.

Дивидендная политика компании предполагает выплаты в размере не менее 50% чистой прибыли. Соотношение чистого долга к EBITDA не должно превышать 2,5х, говорится в положениях дивидендной политики, опубликованных на сайте ритейлера. Предполагается, что дивиденды могут выплачиваться два раза в год.

На 30 июня 2023 года коэффициент долг/EBITDA (по МСФО 16) составлял 1,92х.

Коэффициент в 2023-2028 гг. будет находиться в диапазоне 0,7-1,3х, прогнозируется в обзоре Альфа-банка.

При этом аналитики ожидают, что дивидендные выплаты в 2023-2024 гг. могут составить 50% от чистой прибыли. "После прохождения пика капитальных затрат (в 2024-2025 годах) мы видим возможность перехода к выплате 100% свободного денежного потока, что будет соответствовать 71-92% чистой прибыли", - считают аналитики.

Henderson - один из крупнейших ритейлеров мужской одежды и обуви в России (компания управляет 159 магазинами в 64 городах России). Также у нее есть два магазина в Армении.

В сообщении компании приводится оценка российской аналитической компании INFOline, согласно которой доля российских игроков на рынке мужской одежды вырастет с 58% в 2022 году до 90% к 2028 году, а среднегодовой рост рынка составит 8,3%.

По итогам I полугодия 2023 года ритейлер увеличил EBITDA (по МСФО 16) на 38% - до 2,7 млрд рублей. Рентабельность по показателю увеличилась до 38,3% с 36,6% годом ранее. Чистая прибыль снизилась на 38% - до 638,2 млн рублей.