Или ставки, или деньги от ЦБ

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев пообещал принять меры и убедить банки снизить ставки по депозитам. Среди прочих мер убеждения может быть перекрытие доступа к ликвидности от ЦБ. Также он не исключает дальнейшего снижения ставки рефинансирования в июле и считает, что ситуация в экономике штатная и стабильная

Москва. 8 июля. IFX.RU - ЦБ РФ считает текущую макроэкономическую ситуацию стабильной и умеренно позитивной, прогнозирует дальнейший спад инфляции и ждет от банков снижения ставок по кредитам и депозитам, сообщил в интервью агентству "Интерфакс" первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев. Если банки не отреагируют, ЦБ обещает перекрыть им ликвидность.

По мнению А.Улюкаева, ситуация в экономике штатная, пока на валютном рынке все в порядке. А когда возникает макроэкономический дисбаланс, он прежде всего проявляется на этом рынке.

Во-вторых, отмечает А.Улюкаев, происходит уверенно устойчивое снижение темпов инфляции. Ее значение в годовом выражении стало меньше 12%, еще недавно было более 15%. Стабилизируются инфляционные ожидания, структура депозитов населения и коммерческих банков. Высокая депозитная активность означает доверие к национальной валюте и банковской системе. "Вот набор тех факторов, которые позволяют оценить макроэкономическую ситуацию как стабильную, штатную и умеренно позитивную", - утверждает он.

Пришествие дефляции

Алексей Улюкаев считает, что инфляция в июле будет нулевой. Причины - очень умеренная динамика денежного предложения, низкая динамика глобальных продовольственных цен, некоторое укрепление национальной валюты в предшествующий период. Плюс на это накладывается сезонный фактор, связанный со снижением продовольственных цен, прежде всего, всего на овощи и фрукты.

В августе может быть то же самое, а может быть маленькая дефляция, сказал первый зампред ЦБ.

По итогам года он ожидает роста цен меньше 12% (новый прогноз Минэкономразвития - 12-12,5%).

И даже бензин, который из-за роста цен на нефть в последнее время подгонял кривую инфляции вверх, не сможет помешать ее обнулению. Цены на черное золото длительно корректировались со средней цены декабря в $38 за баррель до средней цены июня $68, но "вряд ли мы ожидаем дальнейшего существенного роста цен на нефть в близкой перспективе", отметил А.Улюкаев. Минфин исходит из ожидания на этот год средней цены $54 за баррель, сейчас средняя цена, накопленная за 6,5 месяца, - $51 за баррель. "Получается, среднегодовая цена ниже, чем в июне. Если это так, то вряд ли можно ожидать, что рост цен на бензин будет длительным. Я думаю, что в ближайшее время этот рост стабилизируется", - сказал первый зампред ЦБ.

Алексей Улюкаев по-прежнему не исключает возможность снижения ставки рефинансирования в июле.

Приток-отток

Приток капитала во втором квартале на уровне $7,2 млрд как отметил А.Улюкаев, почти весь пришелся на июнь. "Как цифра квартала - это хорошая цифра, хотя лучше было бы более равномерно. Но, в принципе, это нормально. В апреле был отток капитала $3 млрд, в мае был приток до $2 млрд, в июне приток был порядка $8 млрд", - рассказал он.

Большая часть притока - это краткосрочный спекулятивный капитал, который весьма ориентирован на нефтяные цены, поэтому он может скорректироваться, предупредил чиновник ЦБ. "Я ожидаю, что в июле динамика будет около нуля - чуть больше или чуть меньше", - сказал А.Улюкаев.

По его мнению, отток капитала по итогам года будет близок к тому, который сложился в январе ($24 млрд), то есть по всем остальным месяцам будет нейтральная картина, близкая к нулю, с некоторыми колебаниями.

За высокие ставки перекроют ликвидность

ЦБ уже не раз говорил о том, что его беспокоят высокие ставки по депозитам для населения. Многие крупные банки объявляют о повышении ставок, несмотря на снижение ставки рефинансирования и ставок по депозитам Сбербанка.

Как отметил первый зампред ЦБ, в каждом отдельном случае нужно разбираться. По его мнению, иногда то, что выглядит повышением ставок, как таковым им не является, а связано с введением нового инструмента, например, трехлетнего депозита или депозита с накапливаемой ставкой.

Если Центральный банк снижает ставку рефинансирования и все остальные свои процентные ставки, удешевляет фондирование банков, это является основанием для того, чтобы банки вели умеренную депозитную и кредитную политику, уверен А.Улюкаев. "Тем банкам, которые сейчас "задирают" процентную ставку, а значит, повышают свои издержки, будет трудно снижать кредитную ставку. Они будут держать ее высокой, а это создает проблемы с точки зрения возвратности займов. Это недальновидная политика, неправильная. Я считаю, что мы должны оставить за собой возможность реагировать на такого рода поведение", - заявил он.

У ЦБ есть много возможностей. Во-первых, закон предоставляет право непосредственно потребовать от банков снизить ставки.

Во-вторых, есть механизм допуска к инструментам ЦБ. "Когда мы вводили рекомендации по валютной позиции, мы пользовались этим. Здесь тоже могут быть введены рекомендации, и мы можем маневрировать условиями допуска к нашим инструментам (беззалоговые кредиты и займы под залог, операции репо). Спектр инструментов широкий, но это не означает, что мы по всем будем вводить ограничения, хотя, в принципе, имеем такую возможность", - отметил А.Улюкаев.

"Мы рекомендуем банкам следовать примеру Сбербанка и снижать ставки по депозитам в интересах банковской системы в целом. Каждый отдельный банк полагает, что таким образом он увеличивает свою долю на рынке, но в целом он принимает риски и на себя и на банковскую систему, потому что увеличивает общие издержки, которые трудно будет потом отрабатывать", - предупреждает первый зампред ЦБ.

Как рассказал А.Улюкаев, ЦБ уже рекомендовал 10 банками (не из первой десятки) понизить ставки.

Кредиты - в экономику!

ЦБ РФ уже давно пытается увеличить объемы кредитования экономики. Как рассказал А.Улюкаев, в этом процессе важную роль играет контроль инфляции. Это основание для роста кредитования, потому что дает большую предсказуемость того, какой реальный доход получит банк при этих операциях, уверен он. Наличие всех инструментов рефинансирования, которые позволяют банкам при необходимости очень быстро прирастить пассивы на большую величину, а также снижение процентных ставок являются серьезным стимулом для развития кредитования.

"И, наконец, принят закон об увеличении капиталов банков через ОФЗ. Банки могут достаточно смело проводить списание плохой задолженности со своих балансов, понимая, что получат дополнительный капитал с помощью этого механизма. Это открывает им путь для выдачи новых кредитов. Я считаю, что это мощный стимул, чтобы банки гораздо смелее принимали на себя кредитные риски", - рассказал первый зампред ЦБ.