"Относительно стабильный" рубль
Министерство экономического развития заявляет, что курс рубля в 2009 году будет "оставаться относительно стабильным" и прогнозирует ослабление реального эффективного курса на 4,1% по итогам года
Москва. 26 марта. IFX.RU - Министерства и ведомства продолжают сыпать прогнозами на головы общественности. Пока предсказания по курсу рубля не меняются, и чиновники не устают повторять, что девальвация завершена, а рубль будет стабильным. Минэкономразвития обосновало это прогнозами других макроэкономических показателей.
Министерство полагает, что сальдо торгового баланса сложится положительным и составит $28 млрд, сальдо текущих операций будет отрицательным, но не превысит $5 млрд. Отток капитала составит около 80 млрд, а международные резервы упадут не более чем на $90 млрд.
Все это дает основания полагать, что снижение реального эффективного курса рубля в 2009 году составит 4,1% после укрепления на 5,1% в 2008 году. Прирост денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) прогнозируется министерством в 2009 году на уровне 10-11%. "В этих условиях обменный курс рубля к бивалютной корзине в 2009 году будет оставаться относительно стабильным", - считают в Минэкономразвития.
По расчетам экспертов IFX, если прикинуть очень грубо, с учетом прогноза по реальному эффективному курсу, прогноза инфляции в России в 2009 году в 13% и того, что в США и Европе инфляция будет очень мала, рубль по номинальному курсу должен упасть за год к бивалютной корзине не менее чем на 14%. На конец 2008 года бивалютная корзина стоила около 34,8 рубля (исходя из официальных курсов), так что получается, что рубль в 2009 году должен находиться недалеко от 40 рублей за бивалютную корзину. Напомним, что бивалютная корзина - это операционный ориентир ЦБ, состоящий из $0,55 и 0,45EUR.
Но не все аналитики готовы согласиться с прогнозами Минэкономразвития. Например, аналитик компании «Совлинк» Ольга Беленькая полагает, что дальнейшая девальвация вполне возможна. Из-за затяжного спада в экономике может продолжиться падение цены нефти, при этом по мере хотя бы некоторого улучшения ситуации в экономике можно ожидать сокращения торгового профицита, что будет давить на рубль, считает она. Директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев также опасается продолжения девальвации, поскольку к этому будет подталкиваться многомиллиардная антикризисная программа в России. "Кроме того, невозможно стратегически представить перспективу, когда экономика стремительно падает, а курс национальной валюты - растет", - отмечает он.
Хотя есть и те, кто по-прежнему верит в то, что власти не отдадут рубль на растерзание спекулянтов.
Стратег ИК «Финам» Владимир Сергиевский считает, что даже при негативном развитии ситуации ЦБ будет удерживать бивалютную корзину в пределах установленных ранее границ (верхняя граница - 41 рубль за корзину). Руководитель отдела экономического анализа МДМ-Банка Николай Кащеев также уверен, что ЦБ может пресечь любые поползновения спекулянтов, а цена гипотетической девальвации слишком велика.