Энергетика не может без потрясений

В уходящем году знаменитое созвездие РАО "ЕЭС России" закончило существование, распавшись до этого на отдельные планеты. Все то время, пока велась реорганизация энерго-колосса, все ожидали, что она приведет к процветанию рынка. Но выживать по-одиночке может оказаться нелегко. Будущий год покажет, какова она - жизнь после смерти

Москва. 30 декабря. IFX.RU - В начале 2008 года казалось, что интересных событий, сравнимых по накалу с процессом реформы, в энергетике уже не будет. РАО "ЕЭС России" завершит продажу активов и ликвидируется, новые собственники осознают, что именно им досталось, и начнут стройки, государство будет плавно регулировать отрасль в логике ранее принятых решений. о жизнь в очередной раз оказалась богаче любых прогнозов. 2008 год принес отрасли много неприятных сюрпризов, и 2009-й может оказаться не легче.

Новая схема управления отраслью

Первый сюрприз был преподнесен в мае, когда стало ясно: схема управления не будет такой, как планировал Анатолий Чубайс. Куратором отрасли в правительстве стал вице-премьер Игорь Сечин, указом президента было образовано министерство энергетики, его главой назначен Сергей Шматко. До этого он имел к электроэнергетике опосредованное отношение, возглавляя ЗАО "Атомстройэкспорт", которое строит атомные электростанции за рубежом.

Создание министерства энергетики стало неожиданностью, хотя слухи о разделении Минпромэнерго на два министерства ходили давно. РАО "ЕЭС" первоначально планировало, что управлением энергетикой со стороны государства займется Росэнерго, куда даже специально был назначен выходец из энергохолдинга Дмитрий Аханов. Однако Росэнерго в ходе преобразований было расформировано.

Главой НП "Совет рынка" - площадки для выработки ключевых решений в части функционирования энергорынка, стал глава АТС Дмитрий Пономарев, тогда как все ждали на этом посту Юрия Удальцова. Ю.Удальцов возглавлял в РАО Центр управления реформой и был одним из основных разработчиков новых правил функционирования энергорынка.

Анатолий Чубайс, пожалуй, был самым последовательным в выполнении ранее данных обещаний. РАО "ЕЭС" распродало все активы, которые смогло, и было торжественно ликвидировано 1 июля. Крупнейшим из непроданных активов стала ОГК-1, на которую претендовали малоизвестное "Роскоммунэнерго" при финансовой поддержке фонда Dubai World. ОГК-1 осталась госкомпанией. РАО повезло: продлись реформа на полгода позже, все было бы много хуже.

Обновление управленческого состава

Летом в полную силу развернулся процесс обновления управленческого состава энергокомпаний. Первым ушел со своего поста председателя правления "РусГидро" Вячеслав Синюгин. Он перешел в Минэнерго на пост замглавы министерства.

Затем председателя правления чуть не потеряла "Федеральная сетевая компания". Андрей Раппопорт 25 июня сам объявил о том, что уходит с поста главы ФСК, а его место займет "атомщик" Сергей Иванов, который последние несколько лет работал в "Интер РАО". С.Иванов даже был назначен первым зампредправления ФСК. В официальном сообщении ФСК тогда говорилось, что "данное решение было накануне согласовано с министром энергетики РФ Сергеем Шматко". Неофициально источники рассказывали про совещание в министерстве за несколько дней до 25 июня, после которого А.Раппопорта попросили задержаться. По слухам, фигура предправления ФСК не устроила профильного вице-премьера. "Новые кураторы энергетики не видят его на посту главы компании", - сказал "Интерфаксу" высокопоставленный источник, комментируя ситуацию. Однако до сих пор формально А.Раппопорт остается председателем правления компании, хотя в новый состав совета директоров, избранный 27 декабря, он не вошел.

В "РусГидро" председателя правления также нет. Исполняет эти обязанности заместитель председателя правления Василий Зубакин. В августе источники в правительстве говорили "Интерфаксу", что на пост главы "РусГидро" рассматривается кандидатура Андрея Малышева, замглавы "Роснанотеха", который, что показательно, также является выходцем из атомной отрасли. Этот сценарий не реализовался в части "РусГидро", но может стать реальным в части ФСК: А.Малышев вошел в новый совет директоров "Федеральной сетевой компании".

Слухи о "качающихся креслах" ходили и в отношении главы "РАО ЭС Востока" Ивана Благодыря, и в отношении главы "Холдинга МРСК" Алексея Казакова. "Они люди Чубайса", - поясняли источники. Но и тот, и другой работают до сих пор. Возможно, потому, что И.Благодырю досталось в виде "РАО ЭС Востока" слишком много проблем, а "Холдинг МРСК" - управляющая надстройка, живущая на договорах с "дочками".

Новые собственники ОГК и ТГК не отставали от государства в части смены руководителей. Правда, часто эти процессы проходили сами собой, без желания уволить топ-менеджеров. Стимул уходить у генеральных директоров был, и имя ему - "золотой парашют".

"Золотой парашют" - весомую компенсацию при увольнении - придумало РАО "ЕЭС", которому надо было мотивировать управляющий состав генкомпаний доработать до смены собственника. Но вряд ли РАО рассчитывало, что с "парашютом" "катапультируется" так много руководителей, которые сочли, что лучше двухлетний оклад сейчас, чем наличие работы в принципе. Работы, заметим, непростой: нужно строить новые энергомощности и перестраивать "хозяйство" под требования новых владельцев.

Можно предположить, что энергетика в 2008 году стала чемпионом по размеру компенсаций, выплаченных топ-менеджерам в ходе увольнений. В одной только ОГК-2 они составили 500 млн рублей, а в целом перевалили за миллиард.

Фондовое дно

После реорганизации РАО "ЕЭС" все 350 тысяч акционеров холдинга стали акционерами выделенных из РАО компаний. Стоимость корзины бумаг на момент ее получения была ниже цены акций РАО, и многие новые акционеры поспешили зафиксировать прибыль, продавая акции. Это оказало дополнительное негативное давление на котировки, которые начали падение в июне. В течение июля-августа-сентября индекс электроэнергетики РТС потерял почти половину стоимости, а к середине ноября - 75%.

Убытки фиксировали все фонды, вложившиеся в энергетику. "На рынке теперь хвалятся не кто больше заработал, а кто меньше потерял", - с горечью в голосе шутил один из аналитиков сектора, чудом сохранивший работу в ходе осенних увольнений.

Поддержку бумагам оказывали только оферты новых собственников, сделанные по ценам покупки - в разы больше рыночных котировок. Как раз шли оферты по акциям ТГК-2 и ТГК-4, ожидалась по ТГК-14.

Но новые собственники решили поступиться репутацией, сохранив деньги. По разным причинам, где-то более "красиво", где-то менее, отказались от исполнения своих обязательств по офертам и "Корес Инвест", и группа "Онэксим" и "Энергопромсбыт". Миноритарии во главе с Prosperity Capital Management начали "войну" за деньги, как в части PR, так и в судах, но успеха пока не добились. Продолжилась "кампания" по уходу от оферт и в энергосбытовых компаниях, где даже в благополучный период новые владельцы не спешили расставаться с деньгами.

"Некоторые уже видеть эти акции не могут", - говорил "Интерфаксу" управляющий директор Halcyon Advisors Дэвид Херн, один из самых известных представителей иностранных фондов в России, принимавший участие в принятии ключевых решений по реформе отрасли. Halcyon решил остаться в России и сделал новый фонд, который выкупает у собственников акции из "корзины РАО" в надежде, что в 2009 году их стоимость вырастет.

Стройки и спрос

Новые собственники ОГК и ТГК получили компании с обременением в виде строек, а точнее - обязательств поставить на оптовый энергорынок определенный объем мощности в определенный срок. Глобального строительства российская энергетика не видела много лет, и практически все новые владельцы генкомпаний такого опыта не имеют. Попытались пойти по простому пути: пролоббировать в правительстве отказ от ряда проектов и сдвиг их по срокам. Кампания началась еще летом, а осенью, в ходе набиравшего силу кризиса, она получила дополнительный аргумент в виде падения спроса на электроэнергию.

Потребление электроэнергии в РФ прекратило расти в октябре, а в ноябре и декабре было зафиксировано падение к соответствующим периодам прошлого года. Падение неравномерно, больше всего пострадали регионы с развитой тяжелой промышленностью, которая из-за ценовой конъюнктуры вынуждена сокращать производство.

В целом по году в России ожидается прирост энергопотребления в 2%, в основном за счет благополучного первого полугодия, прогноз на следующий год колеблется около нуля, и, по мнению экспертов, более вероятен уход в минус, чем в плюс.

В любом случае стало очевидно, что планы РАО по росту энергопотребления, под которые "версталась" программа нового строительства, не сбудутся.

Но правительство не стало принимать системного решения об отказе от строек. Вердикт, озвученный на одном из финальных совещаний в правительстве, был таков: строить надо все, что запланировано. Проекты можно перекомпоновывать, переносить на другие площадки, и даже вводить позднее, чем планировалось, если это не повлияет на системную надежность соответствующих энергоузлов. Для переноса сроков нужно получать согласование "Системного оператора".

"Что такое стройка, может представить себе тот, когда-либо делал ремонт", - говорил замминистра энергетики Вячеслав Синюгин, комментируя желания компаний отказаться от проектов.

Неплатежи и либерализация

Кризис напомнил отрасли о проблемах, забывшихся за десятилетку Чубайса в РАО "ЕЭС" - неплатежах. Первыми их ощутили энергосбытовые компании, особенно те, которые снабжают металлургов. Неплатежи усугубили и без того непростую ситуацию многих сбытов: раньше краткосрочную "дебиторку" они покрывали кредитами, привлекать которые в условиях дефицита ликвидности в банковской системе под адекватные проценты стало практически невозможно. По цепочке возросли и неплатежи на оптовый энергорынок, но на конец года ситуация управляема, констатируют эксперты.

Кризис пробудил в умах некоторых предпринимателей желание заморозить либерализацию энергорынка. С этим предложением выходили нефтяники, но их желание осталось только желанием: власти подтвердили намерение сохранить темпы либерализации, которая с середины 2009 года выйдет на уровень 50%. В противном случае прекратили бы действие договоры на предоставление мощности, и инвесторы формально смогли отказаться от масштабного строительства. Кроме того, в условиях падения спроса, "свободные" цены не слишком превышают тарифы.

Тарифы

Правительство в ходе подготовки сценария социально-экономического развития РФ на 2009 год решило, что энерготарифы должны вырасти на 19% в целом по стране. Федеральная служба по тарифам 25 ноября утвердила основную часть распределения "тарифного пирога" для генераторов. Спустя 10 дней оказалось, что все может измениться.

На совещании 5 декабря глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина предложила фактически заморозить рост энерготарифов на 2009 год, снизив его до 5% (с 19%). Это предложение прозвучало в ходе рассмотрения различных сценариев развития экономики в 2009 году, и в ФСТ каждый день жили в состоянии, что из правительства придет поручение менять ранее принятые решения. На стороне энергетиков играло законодательство: сроки утверждения энерготарифов четко прописаны в законе и увязаны с бюджетным процессом субъектов РФ и федерального бюджета. В итоге сократили лишь (с 22% до 18%) рост тарифов на тепловую энергию.

Звучало и еще одно предложение: перенести момент роста энерготарифов для населения с 1 января на более поздний срок, а выпадающие доходы энергетиков компенсировать из бюджета.

В итоге правительство решило пойти по другому пути: в настоящее время обсуждаются предложения о расширении перечня лиц, имеющих право на компенсации оплаты услуг ЖКХ в целом (включая оплату электроэнергии). Это предполагается сделать изменением нормы, согласно которой семья имеет право на получение компенсации, если тратит на услуги ЖКХ 22% и более от совокупного дохода. Эта "граница" может быть снижена до 15-18%.

Таким образом, пока получилось, что энергетики единственные из естественных монополий оказались не тронутыми с 1 января в части тарифов. Оптовая цена газа "Газпрома" и тарифы на услуги РЖД вырастут с начала года только на 5% (и будут индексироваться в течение года), услуги связи подорожают не ранее чем с 1 марта.

Государство также пообещало помочь подконтрольным энергокомпаниям деньгами, в размере 146 млрд рублей в 2009 году.

Звезда

В 2008 году в энергетической отрасли взошла звезда "Интер РАО". Много лет компания жила какой-то отдельной от всех, тихой жизнью, занимаясь экспортно-импортными операциями по продаже электроэнергии и осуществляя мягкую экспансию в доступные регионы, в основном в СНГ.

Взлет был резким: в 2008 году "Интер РАО" консолидировала активы, преобразовалась из ЗАО в ОАО, стало публичной котируемой компанией, договорилась о вхождении в капитал французской EdF и российского ВЭБ, попала под крыло атомщиков - гокорпорации "Росатом", и оказалась "рукой Кремля" в осуществлении энергетической экспансии за пределы РФ.

Председателем совета директоров "Интер РАО" стал Игорь Сечин.

Глава компании Евгений Дод стал сопровождать председателя правительства Владимира Путина и И.Сечина в официальных поездках и подписывать там соглашения о сотрудничестве.

Компания нацелилась на новые рынки: Латинской Америки, Африки и Юго-Восточной Азии.

"Интер РАО" не испытывает проблем с финансированием и намерена существенно нарастить свои активы в ближайшие годы, потратив на инвестпрограмму за пределами РФ $5,5 млрд в ближайшие 2 года. "С учетом нашего статуса государственной компании, не имеющей жестких инвестиционных обязательств, мы чувствуем себя довольно спокойно", - говорил Е.Дод.

Прогнозы

Наступающий год для энергетики не будет спокойным. Вероятно, что правительство в течение года решит пересмотреть тарифы для энергокомпаний (такие заявления уже делались и готовятся поправки в законодательство). Энергетиками придется работать в состоянии низких цен на продукцию, продолжить лоббирование переноса строек, биться над новой концепцией рынка мощности. Возможен передел собственности на рынках сбыта электроэнергии и инжиниринговых услуг.

Скучно не будет.