Fitch расценило замораживание тарифов в РФ как признак непредсказуемости в госрегулировании

Москва. 10 июня. INTERFAX.RU - Решение правительства РФ о замораживании ряда тарифов для энергетических компаний в 2014-2015 годах показывает непредсказуемость регулятивной среды в стране, что является одним из основных сдерживающих факторов для рейтингов предприятий сектора, говорится в пресс-релизе международного рейтингового агентства Fitch Ratings.

Премьер-министр Дмитрий Медведев 2 июня подписал постановление об отмене индексации цен на мощность по результатам конкурентного отбора на 2015 год. Это решение касается рынка продажи мощности существующих электрогенерирующих предприятий. Кроме того, власти отменили индексацию регулируемых тарифов на электроэнергию и мощность в 2014 году, а также индексацию цен на мощности новых АЭС и ГЭС.

Замораживание тарифов для ГЭС может быть сглажено за счет либерализации тарифов в отношении примерно половины гидрогенерирующих мощностей в Сибири, которая началась в мае, отмечает Fitch. Однако ценовые параметры договоров на поставку новой мощности в сегменте теплогенерации, которые в большинстве случаев обеспечивают наибольшую часть EBITDA компаний, остались без изменений. Фактическое увеличение тарифа за полные 2015 и 2016 годы, как следствие, может составить половину роста индекса потребительских цен (ранее повышение тарифов устанавливались на уровне инфляции), если только тарифы не будут вновь заморожены в 2016 году.

В то время как агентство ожидает, что влияние замораживания тарифов на показатели кредитоспособности российских энергетических компаний будет ограниченным, данный шаг сказывается на стабильности регулятивной системы и делает для энергетических компаний более сложным управление своей деятельностью. Fitch полагает, что ухудшение маржи будет несущественным для рейтингуемых энергетических компаний.