Миру не хватает долларов

На саммите G20 в Мексике мировые лидеры пытаются заставить Ангелу Меркель спасти Европу за свой счет. Кризис в ЕС уже привел к дефициту долларов во всем мире, который угрожает эффективности экономики США

Лос Кабос. 19 июня. FINMARKET.RU - Саммит "большой двадцатки", скорее всего, фактически предъявит ультиматум представителям единой Европы, которых в G20 - добрая половина. Лидеры развивающихся стран (да и других развитых стран) потребуют от них скорейшего разрешения кризиса.

Атаке разгневанных мужчин подвергается прежде всего канцлер Германии Ангела Меркель, которую теперь все видят лично ответственной за судьбу Европы. Фактически, Германия, по мнению большинства лидеров других стран, должна взять на себя спасение попавших в кризис стран и не требовать от них взамен невозможного - слишком сильного сокращения бюджетных расходов.

"Мы привержены мерам по укреплению спроса, помощи глобальному росту и восстановлению доверия рынков", - говорится в черновом варианте коммюнике встречи, который получило агентство Reuters. По итогам саммита, должен быть принят "план Лос Кабос" по стимулированию экономического роста и занятости.

США: Барак Обама боится, что долговой кризис в ЕС усугубит ситуацию в американской экономике всего за несколько месяцев до выборов в США - это может снизить его шансы на переизбрание.

• После выборов в Греции Обама уже пообщался с Меркель и попросил ее о личной встрече.

Великобритания. Дэвид Кэмерон, премьер-министр Великобритании, собирался предупредить европейских лидеров о том, что если они не примут смелых шагов по решению долгового кризиса, то еврозоне грозит эпоха застоя. Он также собирался призвать центробанки защитить мировую экономику.

• "Мы не можем позволить центробанкам по всему миру оставаться в стороне, если они могут обеспечить рост, который нам необходим", - цитирует Reuters черновик речи Кэмерона.
• "Становится ясно, что еврозона в своей центральной части, включая ЕЦБ, должна сделать больше для того, чтобы поддержать спрос и разделить бремя снижения долгов [странами периферии]".

Всемирный банк. Роберт Зеллик, уходящий глава Всемирного банка, в воскресенье выступил с речью перед открытием саммита "большой двадцатки".

• "Все знают, что это встреча происходит в абсолютно критическое время. Мы ждет от Европы того, чтобы она сказала нам, что собирается делать".
• "Опасность в том, что мы создаем слишком неопределенную систему принятия политических решений".

Германия. Судя по первым заявлениям Ангелы Меркель в Лос Кабос, ее позицию пока никому изменить не удалось. В том числе она отказала и в смягчении условий для греческого правительства после выборов.

• "Самая важная вещь, чтобы новое правительство было верно обязательствам, которые уже были взяты,цитирует немецкого канцлера Bloomberg. - Не должно быть никаких послаблений в темпах проведения реформ".
• Ничего нового Меркель не сказала и о стимулировании роста и разделении долгов проблемных государств между всеми странами еврозоны, например, с помощью введения единых еврооблигаций.

Миру нужно больше долларов

Озабоченность Барака Обамы легко понять: кризис в еврозоне грозит экономике США большими неприятностями. В том числе, - ростом курса доллара к евро. Доллар стал слишком нужным товаром во всем мире.

С 2008 года ФРС напечатал $2 трлн в рамках программы по стимулированию экономики, но сейчас, судя по сигналам рынков, миру уже не хватает долларов, так как инвесторы во всем мире скупают их, чтобы перестраховаться на случай кризиса, пишет банк Morgan Stanley.

• Центробанки всего мира сейчас наращивают свои резервы максимальными темпами с 2004 года. В последнее время они отдают предпочтение долларам: если во втором квартале прошлого года доля долларов в резервах упала до 60,5%, минимального уровня за время наблюдений, то к декабрю прошлого года она вновь выросла до 62,1%.
• Аналитики приводят в пример Бразилию, которая активно привлекала инвестиции из-за рубежа. Центробанк страны выпуская новые реалы, перерабатывал эти инвестиции в резервы в активах, номинированных в долларах. Спрос на доллары снизился, лишь когда центробанк начала диверсифицировать свои резервы.
• Китай - еще более характерный пример. Страна фактически сохраняла в долларах весь профицит платежного баланса. Это долгое время поддерживало низкий курс юаня к доллару.
• В результате обе страны столкнулись с одним и тем же явлением - частным инвесторам не хватает долларов.
• Всего в мире центробанки держат примерно $4,8 трлн активов, номинированных в долларах. Чистая позиция с заемщиками за рубежом у США составляет минус $2,4 трлн. У самих США иностранных активов примерно на $500 млрд. Это означает, что банкам и компаниям не хватает примерно $2 трлн евро. Еще в 2008 году этот разрыв составляет всего $800 млрд, а в 2002 году - $500 млрд.

Стране с таким высоким дефицитом счета текущих операций и большим госдолгом, как у США, необходимо снизить курс валюты, чтобы стимулировать экономику и увеличить конкурентоспособность, напоминают в банке. Вместо этого курс евро снизится с $1,24 во втором квартале этого года до $1,15 в первом квартале следующего года. Так долговой кризис в Европе снижает конкурентоспособность США, что и вызывает гнев американских политиков.