ЦБ отучит от внешних займов

Банк России может отбить у отечественных компаний желание привлекать много кредитов у иностранных банков. В частности, для этого можно ограничить бесплатные поручительства в пользу "иностранцев". Кроме того, ЦБ предлагает дестимулировать за счет налогов привлечение заимствований в иностранной валюте

Москва. 20 октября. IFX.RU - Российский регулятор обеспокоен ростом долгов отечественных компаний перед иностранными организациями. ЦБ предлагает меры по ограничению внешних корпоративных займов.

ЦБ РФ предлагает отбить у российских компаний желание кредитоваться у иностранных банков двумя способами. Во-первых, ограничить бесплатные поручительства со стороны российских компаний в пользу "иностранцев". Во-вторых, снизить возможности для налоговых послаблений за счет займов.

О таких инициативах рассказал глава департамента операций на финансовых рынках Банка России Сергей Швецов на заседании рабочей группы по рассмотрению основных направлений денежно-кредитной политики на 2009-2012 годы в Госдуме РФ.

Глава департамента ЦБ посетовал, что внешний долг российских компаний и банков "недооценен из-за наличия поручительств российских предприятий в пользу иностранных предприятий. Причем эти поручительства давались на безвозмездной основе".

При этом, по словам С.Швецова, российские предприятия "становились фактически заложниками действий иностранных предприятий, которые привлекали фондирование, и иностранный долг становился российским". Посему С.Швецов отметил, что "можно ввести какие-то ограничения, связанные с бесплатным предоставлением поручительства".

По его словам, из трех долларов иностранного капитала, попадающих в РФ, только один доллар проходит через банковские каналы, два доллара поступают не через банковские каналы, поэтому проблема притока иностранного капитала лежит в сфере общей экономики, а не только банковской системы.

В качестве второй ограничительной меры С.Швецов предложил дестимулировать за счет налогов привлечение заимствований в иностранной валюте.

Дело в том, что сейчас компании имеют право уменьшать налог на прибыль за счет расходов по процентным платежам. Предельная величина этих процентов зафиксирована в Налоговом кодексе. В качестве антикризисной меры на период с 1 августа по 31 декабря предельная величина, позволяющая снизить налогооблагаемую базу, была увеличена. В настоящее время она равна двукратному размеру ставки рефинансирования ЦБ РФ (то есть 20%) по рублевым займам и 22% в отношении валютных обязательств.

В докризисный период предельный размер процентных платежей по рублевым займам составлял 1,1 ставки рефинансирования, по валютным - 15%.

Если нынешняя норма не будет продлена, с 1 января 2010 года прежние положения НК снова вступят в силу.

Однако С.Швецов выразил неудовольствие тем, что нормы Налогового кодекса стимулируют иностранные заимствования. "Если сделать не 15%, а 3%, то это будет экономическим обременением привлечения иностранного капитала", - сказал он, призвав депутатов внести соответствующие изменения в законодательство.

При этом Сергей Швецов не стал первым, кто выступил за ограничения внешний заимствований компаний.

Еще весной замминистра финансов Сергей Сторчак рассуждал о том, что компании в этом вопросе нужно контролировать. "В любом случае это нужно делать для того, чтобы крупные госпредприятия, имея почти такой же рейтинг, как само государство, не конкурировали с государством по времени выхода на рынок", - говорил С.Сторчак.

Напомним, что уже в 2010 году Россия собирается выходить на рынок как суверенный заемщик. Как сообщалось ранее, в следующем году за рубежом может быть привлечено $17,8 млрд, в 2011 году - $20,7 млрд, в 2012 году - $20 млрд.

Вместе с тем, первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев считает, что принципиально важно не вводить ограничения на движение капитала, поскольку это будет шагом назад. Он отметил, что ЦБ может влиять на объем внешних заимствований банков двумя способами. В частности, ЦБ осенью прошлого года вводил рекомендацию банкам не повышать валютную позицию, а впоследствии отменил эту рекомендацию. Кроме того, ЦБ может ввести дифференциацию отчислений в фонд обязательного резервирования для внешних займов. Однако А.Улюкаев отметил, что это не входит в ближайшие планы Банка России.

Говоря об ограничениях внешних займов для государственных и квазигосударственных компаний, А.Улюкаев сказал, что государство как акционер вправе регулировать бюджет и заимствования компаний так, как оно считает нужным.