Рубль продолжит крепнуть?

Аналитики "ВТБ Капитал" прогнозируют, что в 2010 году рубль продолжит укрепляться к доллару и бивалютной корзине. По их оценкам, курс рубля в конце 2009 года составит 30,97 руб./$1, а в 2010 - 28,08 руб./$1. Правда, произойдет это в случае, если цена на нефть окажется на комфортном уровне в $85 за баррель. Месяц назад эксперты были настроены менее оптимистично и многие из них ожидали совсем иных тенденций

Москва. 6 октября. IFX.RU - Триумфальное сентябрьское шествие рубля, показавшего наилучшую динамику среди валют стран "большой двадцатки", видимо, настолько вдохновило аналитиков, что некоторые из них смело прогнозируют укрепление российской валюты на протяжении 2010 года.

Ранее сообщалось, что рубль в сентябре "прибавил в весе" почти 6% и оказался в числе самых быстрорастущих валют в G20. Бивалютная корзина (условный индикатор, включающий $0,55 и EUR 0,45; допустимые значения ее стоимости установлены в диапазоне 26-41 рубль) за месяц потеряла 1,71 рубля и опустилась до 36 рублей 29 копеек (минимума с января). Курс доллара снизился за сентябрь на торговой сессии ММВБ расчетами "завтра" на 1,79 рубля, до уровня 30,06 руб./$1. Курс евро потерял за месяц 1,62 рубля, опустившись до 43,9 руб./EUR1. Перед этим стоимость "корзины" к рублю росла три месяца подряд, прибавив за лето около 1,5 рублей, а ее сентябрьское снижение оказалось существеннее, чем рост предыдущих трех месяцев.

По мнению аналитиков компании "ВТБ Капитал", курс российской национальной валюты продолжит расти в 2010 году на фоне высоких цен на нефть и продолжения дедолларизации экономики.

Как указывается в обзоре, подготовленном аналитиками компании Александрой Евтифьевой и Дмитрием Федоткиным, курс рубля в конце 2009 года составит 30,97 руб./$1 и 37,24 руб. к бивалютной корзине. В конце 2010 года он будет уже составлять 28,08 руб./$1 и 33,14 руб. к бивалютной корзине, полагают аналитики.

Между тем, как отмечается, данные оценки даются с учетом нового прогноза стоимости нефти марки Brent в 2010 году, который был повышен с $65 до $85 за баррель.

Вместе с тем, еще месяц назад некоторые эксперты были настроены намного пессимистичнее. Аналитики Capital Economics уверяли, что российская нацвалюта упадет к бивалютной корзине к марту 2010 года на 10%. Правительство РФ не может сдержать рост дефицита государственного бюджета, а Центробанк находится под политическим давлением и вынужден продолжать вливание ликвидности в экономику и увеличивать денежную массу, объясняли свою позицию эксперты. Аналитики банка "КИТ Финанс" оценивали шансы девальвации как 60% на 40%, то есть в пользу обвала рубля. Если власти выберут путь "легких денег", то есть решат обвалить нацвалюту, чтобы помочь восстановлению экономики, то, по мнению аналитиков, это будет резкая, одномоментная девальвация рубля не менее чем на 20-25%. Традиционно пессимистичными были и эксперты Альфа-банка. Они прогнозировали, что если правительство надеется остановить стремительное падение российской экономики в пропасть, ему придется для этого пожертвовать курсом нацвалюты и ослабить ее. И спасти рубль сможет только нефть по цене не менее $80 за баррель. Согласно прогнозу аналитиков Альфа-банка, курс рубля может к концу года составить от 33 до 38,4 рублей за $1 в зависимости от размера дефицита бюджета (от 6% до 12% ВВП) и при средневзвешенной цене на нефть в 2009 году на уровне $55 за баррель.

Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" также считают, что укрепление курса рубля по отношению к бивалютной корзине может замедлиться из-за поступательного снижения ставки рефинансирования. С начала 2009 года ЦБ РФ уже семь раз снижал ставку, с 30 сентября она находится на уровне 10% годовых - минимальном за всю новейшую историю России.

А что же думает ключевой регулятор валютного рынка - Центральный банк РФ? Первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев недавно заявлял, что наблюдающееся в настоящее время укрепление курса рубля не вызывает чрезмерного беспокойства ЦБ. Он пояснил, что рубль позиционируется к корзине валют, доллар и евро могут драматически изменяться (доллар может быть меньше 30 рублей), но это не значит, что что-то изменилось фундаментально. Для сглаживания волатильности ЦБ применяет валютные интервенции, и, по словам главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева, регулятор пока не намерен отказываться от них.

По словам А.Улюкаева, ЦБ больше обеспокоен высокой волатильностью на валютном рынке. "Безусловно, нас беспокоят некоторые курсовые движения, но больше всего нас беспокоит высокая волатильность и разнонаправленность действий (участников рынка)", - сказал А.Улюкаев. "В июле откуда-то возникли устойчивые ожидания девальвации. Наши словесные интервенции не очень действовали. Вот это нас больше беспокоит, крайности в ожиданиях ", - отметил он.